“雙碳”遠景目標下，被視作為清潔能源“終極目標”的氫能產業發展備受市場關注。近日，上海市發改委印發氫能產業高質量發展的若干政策。

8月26日，據上海市發改委官網，為進一步推動上海市氫能產業發展，支持臨港新片區加快打造氫能產業發展高地，上海市發改委會同市經濟信息化委、市科委、臨港新片區管委會等十部門聯合印發了《關于支持中國(上海)自由貿易試驗區臨港新片區氫能產業高質量發展的若干政策》。

今年以來，北京、浙江、廣東等地紛紛出臺氫能產業規劃。截至目前，目前超過三分之一的中央企業已經在制定包括制氫、儲氫、加氫、用氫等全產業鏈布局，取得了一批技術研發和示范應用成果。

實現綠色制氫的技術與設備迭代是氫能產業進一步發展的重要推動力。光伏龍頭企業中，隆基綠能(601012.SH)、陽光電源(300274.SZ)均在2021年成立相關氫能子公司，相關電解槽制氫設備已在今年上半年陸續投產。而傳統設備廠商同樣希望“分得產業的一杯羹”。

上海氫能產業再提速，制氫成本為關鍵變量

氫氣主要用作工業原料，在發電、供熱、交通燃料等領域有巨大發展潛力。從上游制氫、中游儲運氫到下游用氫，氫能產業鏈很長。

當前中央和地方政府密集出臺氫能產業支持政策， “制、儲、運、用”成為氫能產業發展的四大環節。

今年3月23日，國家發改委、國家能源局發布《氫能產業發展中長期規劃(2021~2035年)》提出，到2025年，基本掌握核心技術和制造工藝，初步建立以工業副產氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應體系。到2030年，形成較為完備的氫能產業技術創新體系、清潔能源制氫及供應體系，有力支撐碳達峰目標實現。到2035年，形成氫能多元應用生態，可再生能源制氫在終端能源消費中的比例明顯提升。

就上游制氫環節來說，主要包括4種技術路徑，分別為電解水制氫、化石燃料制氫、工業尾氣制氫以及其他方式制氫。

化石能源制氫的碳排放很高，因技術成熟、成本低廉，為現階段主流。可再生能源電解水制氫過程中幾乎不存在碳排放，因而被認為是未來最為理想的制氫方式。

國泰君安研報指出，按照技術路線的不同，電解水制氫共有4種不同方式，目前已經實現商業化的是堿性電解水制氫和質子交換膜PEM電解水制氫。

綠氫成本是決定電解水制氫市場空間的關鍵變量，電解槽是綠氫制取技術的關鍵。PEM電解槽具有反應無污染、槽體結構緊湊、運行更加靈活、更適合可再生能源的波動性等優點，但質子交換膜和鉑電極催化劑等關鍵組件成本較高，導致PEM電解槽制造成本較高，為相同規模堿性電解槽的3～5倍。相比PEM電解槽結構，堿性電解槽結構簡單、成本低，單臺產氫量高。

公開數據顯示，截至2021年底，中國用于制氫的電解槽裝機量不到1GW，以試點示范項目居多，可再生氫綜合成本較高，尚沒有大規模的商業化項目落地。此外，目前全國電解槽制造總產能低于5GW。到2030年100GW可再生能源制氫電解槽的裝機需求，有望為相關企業提供了良好的市場空間。

A股光伏龍頭的電解槽設備陸續投產

業內人士認為，隨著氫能政策的進一步完善，明確更務實的發展目標，將有助于我國氫能產業鏈的規模化落地和行業的相關龍頭廠商的迅速崛起，一如過往鋰電產業鏈的發展路線。

光伏龍頭股隆基綠能創始人李振國親自帶隊，于2021年成立子公司隆基氫能布局氫能。當年10月，隆基氫能的首臺堿性水電解槽正式下線。

半年報顯示，隆基綠能的在建項目包括無錫氫能一期500MW產能項目，工程進度已達83%，項目預計投入1.82億元。

光伏逆變器龍頭陽光電源同樣是在2021年入局氫能，公司此前曾與大連化物所共同成立“PEM電解制氫技術聯合實驗室”，研制大功率PEM電解制氫裝備。

半年報顯示，陽光電源GW級制氫設備工廠已經順利投入生產運營;國內首套IGBT大功率制氫電源完成發貨;200標方PEM制氫系統產品成功交付至寧夏客戶所在項目地。

陽光電源在半年中表示，公司已擁有堿水電解制氫系統技術(ALK)和質子交換膜(PEM)純水電解制氫系統技術兩種技術路線，以及配套的MW級專用制氫整流電源、智慧氫能管理系統。報告期內，公司綠電制氫系統在吉林、寧夏、內蒙等多地光伏、風電制氫項目中得到應用。

目前已有A股上市公司的堿性電解槽制氫設備業務實現業績。寶豐能源(600989.SH)的半年報顯示，報告期內，公司第一批30臺電解水制氫設備已投運。據了解，寶豐能源的太陽能電解制氫儲能及應用示范項目采用單臺產能1000標方/小時的高效堿性電解槽制氫設備，設備投資額共計3.27億元。

日前，昇輝科技(300423.SZ)旗下參股公司廣東盛氫制氫設備有限公司100標方堿水制氫設備產品成功下線。整套制氫設備能夠實現每小時可制氫100標準立方米，隔膜選用了第三代高性能復合隔膜，最高電流密度能達到每平方米3000安培水平，可高于目前常規電解槽的30%水平，直流能耗將低于標準立方米氫氣4.3千瓦時。

美錦能源(000723.SZ)通過全資子公司美錦美和與青島嘉創投資PEM制氫設備企業山東賽克賽斯氫能源有限公司(下稱“賽克賽斯”)。賽克賽斯是目前國內極少數可以提供兆瓦級PEM電解水制氫系統的制造商。

此外，作為美錦能源的參股公司，鴻基創能科技(廣州)有限公司旗下全資子公司鴻基創能科技(佛山)有限公司高性能膜電極及PEM電解水制氫項目已投產。該投產項目有燃料電池膜電極年產能高達500萬片、電解水制氫CCM卷對卷生產線乃國內首條、設備全國產化且制造工藝進一步升級等幾大特點。

吉電股份(000875.SZ)依托國家電投集團氫能技術優勢，在制氫、氫能應用及加氫基礎設施方面均在分期分批建設，中韓示范區“可再生能源+PEM制氫+加氫”一體化創新示范項目正在推進，爭取盡早投入運營。

6月30日，國家級專精特新“小巨人”企業上海治臻新能源股份有限公司(下稱“治臻股份”)在上交所官網刊登科創板IPO招股書，首發擬募集12.21億元。招股書顯示，治臻股份已開發出第一代PEM電解槽用雙極板，初步形成了250kW級電解槽雙極板及其相關產品的研發制造能力。未來，公司將利用金屬雙極板設計與制造的技術優勢，深耕PEM電解槽用雙極板，助力加快兆瓦級PEM電解槽推廣及運行，將產品與服務逐步向水電解制氫儲能領域推廣。

市場分析指出，隨著技術逐步迭代，可再生電解水能源制氫技術大規模商業化應用后，還將對氫燃料電池汽車發展形成積極推動。

中汽協數據顯示，今年1~7月，國內燃料電池汽車產銷分別完成2094輛和1633輛，同比分別增長2.1倍和1.3倍。“《規劃》明確了發力方向，一旦降本路徑清晰、加氫站建設相對成熟，伴隨各地政府以獎代補后，氫燃料汽車的各個細分領域將產生頭部企業，形成良性競爭格局。”某氫燃料電池汽車負責人在接受第一財經記者采訪時如此表示，未來比拼的主要是低溫下的性能優劣、整車成本、加氫便利性等，現在絕大部分氫燃料電池汽車企業仍處于虧損狀態。

上述人士表示，氫能應用于汽車領域需與電動車錯位競爭。氫燃料電池重型卡車具備長距離、負載重等特點，有望成為氫燃料電池汽車產業化的最主要方向之一。

積極推進新型堿性電解水的開發，以及尋求以氫燃料電池核心材料、關鍵部件為切入點進入產業鏈的下游，或是氫能設備企業未來的發展路徑之一。