又至一年開門紅之期，目前，中國人壽、中國平安、泰康人壽等險(xiǎn)企已推出2023年開門紅產(chǎn)品，據(jù)悉，其余多家險(xiǎn)企也已在籌備之中，將陸續(xù)開啟。從已推出產(chǎn)品來看，仍然延續(xù)往年“年金/兩全險(xiǎn)+萬能賬戶”的搭配模式，同時(shí)部分險(xiǎn)企推出增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。整體來看，開門紅產(chǎn)品呈現(xiàn)短交快返特征。

對(duì)于2023年開門紅表現(xiàn)，行業(yè)認(rèn)為，在當(dāng)前存款利率下行，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，消費(fèi)者更偏好較高收益、高確定性理財(cái)產(chǎn)品，開門紅主打的年金險(xiǎn)、增額終身壽險(xiǎn)的產(chǎn)品特色，有望激發(fā)客戶需求，或推動(dòng)2023年開門紅有超預(yù)期表現(xiàn)。

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此外，值得一提的是，開門紅布局之下，需倍加關(guān)注合規(guī)經(jīng)營，圍繞“短期激勵(lì)、規(guī)模導(dǎo)向”下的傭金套利風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管也在近日表態(tài)，為火熱準(zhǔn)備開門紅的保險(xiǎn)公司，再敲警鐘。

險(xiǎn)企陸續(xù)啟動(dòng)開門紅，聚焦儲(chǔ)蓄

從先行險(xiǎn)企的動(dòng)向來看，中國人壽在10月中旬率先開啟2023年開門紅，推出鑫享未來兩全保險(xiǎn)+鑫尊寶萬能賬戶，主打“鑫享未來”兩全保險(xiǎn)?！蚌蜗砦磥怼睘橹衅趦扇ｋU(xiǎn)，在去年“鑫裕金生”基礎(chǔ)上有所延續(xù)，交3/5 年、保8/10 年的繳費(fèi)和保險(xiǎn)期限，以及滿期金和生存金保險(xiǎn)責(zé)任等，保障范圍方面有部分調(diào)整。

該產(chǎn)品的特點(diǎn)在于返還快，搭配的鑫尊寶萬能賬戶（A 款），現(xiàn)行結(jié)算利率達(dá)到4.8%（保底利率2.5%）。凸顯儲(chǔ)蓄特征，契合當(dāng)前需求端儲(chǔ)蓄產(chǎn)品偏好提升趨勢(shì)。招商證券分析指出，“鑫享未來”憑借其高流動(dòng)性、較高收益率等特點(diǎn)吸引了大量客戶投保，且預(yù)計(jì)后續(xù)積極開展銀保業(yè)務(wù)，有望推動(dòng)年金險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄型險(xiǎn)種的銷售持續(xù)向好，開門紅目標(biāo)預(yù)計(jì)有望達(dá)成。

中國平安也上線推出平安盛世金越（尊享版）終身壽險(xiǎn)、平安御享財(cái)富（2023）養(yǎng)老年金保險(xiǎn)和平安御享財(cái)富（2023）年金保險(xiǎn)，產(chǎn)品形式以“增額終身壽險(xiǎn)+短交年金”的搭配為主；平安2023年開門紅的亮點(diǎn)之一，在于推出“雙被保人”功能，即當(dāng)客戶選擇雙被保人時(shí)，保障期持續(xù)至被保人均身故，相當(dāng)于延長(zhǎng)保障期，也就是將現(xiàn)金價(jià)值的增長(zhǎng)周期拉長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收益的拉高。

泰康人壽的泰康惠贏人生（愛家版）年金保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃，附加惠贏添福兩全保險(xiǎn)，并推出萬能保險(xiǎn)賬戶：福泰壹號(hào)萬能賬戶、至臻萬能賬戶、尊贏（慶典版）萬能賬戶。該保險(xiǎn)滿期給付基本保險(xiǎn)金額和已交保費(fèi)之和，領(lǐng)取時(shí)間可選投保后30年或60/65/70/75/80歲一次性給付。

整體看來，產(chǎn)品端，各險(xiǎn)企仍然延續(xù)往年“年金/兩全險(xiǎn)+萬能賬戶”的搭配模式，并呈現(xiàn)短交快返特征。此外，多家壽險(xiǎn)公司2023年開門紅已在籌備之中。在產(chǎn)品端，平安證券預(yù)計(jì)，“當(dāng)前理財(cái)收益率下行、客戶資產(chǎn)配置需求凸顯，預(yù)計(jì)主要險(xiǎn)企將延續(xù)過往兩年的策略，第一階段主打搭配相對(duì)高收益萬能險(xiǎn)的短儲(chǔ)產(chǎn)品，第二階段主打長(zhǎng)儲(chǔ)和增額終身壽險(xiǎn)，并繼續(xù)搭配康養(yǎng)服務(wù)?！?/p>

此外，也有險(xiǎn)企在加速淡化開門紅，如太保壽險(xiǎn)，在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提及，進(jìn)行“收官、開門一體化”，以常態(tài)化銷售、常態(tài)化增員應(yīng)對(duì)，而非短期激勵(lì)。并表示目前對(duì)開門紅的準(zhǔn)備在于客戶積累，在年底完成對(duì)老客戶的服務(wù)、回訪，同時(shí)積累新客戶。

居民高儲(chǔ)偏好或激發(fā)開門紅超預(yù)期

近日，上市險(xiǎn)企陸續(xù)披露2022年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，各保險(xiǎn)公司資負(fù)兩端均承壓，對(duì)于2023年開門紅，行業(yè)抱有期待。疊加當(dāng)前存款利率下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)等環(huán)境背景，居民的高儲(chǔ)蓄意愿偏好明確，也給行業(yè)2023年開門紅打開了想象空間。

“當(dāng)前客戶需求重點(diǎn)聚焦高收益確定性的保險(xiǎn)理財(cái)，保險(xiǎn)開門紅主推的短期儲(chǔ)蓄較好滿足客戶需求”，國泰君安證券劉欣琦團(tuán)隊(duì)分析指出。需求方面，權(quán)益市場(chǎng)較大波動(dòng)以及銀行理財(cái)破凈等導(dǎo)致客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降，疊加歲末年初居民流通資金相對(duì)寬裕，支付能力和理財(cái)需求較強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)于高收益確定性的理財(cái)類產(chǎn)品需求明顯提升。供給方面，保險(xiǎn)公司開門紅期間以中短期儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品為主，同時(shí)近兩年增加保本保收益的傳統(tǒng)險(xiǎn)增額終身壽的銷售力度，較好滿足客戶的短期儲(chǔ)蓄需求。

同樣在供給端，廣發(fā)證券提出，代理人規(guī)模環(huán)比有所企穩(wěn)，代理人同比降幅呈現(xiàn)出逐漸收斂的趨勢(shì)，因此產(chǎn)能的提升有望彌補(bǔ)代理人規(guī)模下滑，推動(dòng)新單保費(fèi)開始轉(zhuǎn)正，

業(yè)績(jī)表現(xiàn)承壓的背景下，不少保險(xiǎn)公司期待以開門紅提振規(guī)模、搶占客戶，在行業(yè)深度轉(zhuǎn)型階段，為2023年全年業(yè)績(jī)打好地基。不過，不可忽視的是，關(guān)于這一階段下，合規(guī)推進(jìn)業(yè)績(jī)、優(yōu)化市場(chǎng)秩序的必要性。

以往，行業(yè)曾總結(jié)行業(yè)開門紅的“三板斧”：人力驅(qū)動(dòng)、短期激勵(lì)、產(chǎn)品炒作。近年來，在監(jiān)管約束、行業(yè)優(yōu)化之下，漸趨改善，但痛點(diǎn)仍存，尤其在激勵(lì)政策下誘發(fā)的“自保件”、以傭金套利、詐騙等亂象，仍在發(fā)生。

近日，北京銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范人身保險(xiǎn)傭金套利風(fēng)險(xiǎn)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），值開門紅之際，通過加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷售行為管理，防范“短期激勵(lì)、規(guī)模導(dǎo)向”下的傭金套利風(fēng)險(xiǎn)。

從《通知》內(nèi)容來看，明確科學(xué)制定傭金和獎(jiǎng)勵(lì)政策。包括規(guī)定各銷售人員（銷售團(tuán)隊(duì)）獲取的當(dāng)期傭金及現(xiàn)金性獎(jiǎng)勵(lì)收益、該保單退?，F(xiàn)金價(jià)值之和不得超過當(dāng)期保費(fèi)，從源頭上消除套利空間。

同步對(duì)中介機(jī)構(gòu)傭金體系進(jìn)行規(guī)范，要求各人身保險(xiǎn)公司向保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)支付的當(dāng)期傭金及各種費(fèi)用總和不得超過當(dāng)期保費(fèi)，確保標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

為保證中介機(jī)構(gòu)和銷售人員整體收入，培育更加穩(wěn)定的合作關(guān)系，《通知》還要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)適時(shí)建立傭金及各項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)延時(shí)發(fā)放機(jī)制，適當(dāng)延長(zhǎng)支付年限、優(yōu)化支付比例，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)真正形成有利于長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的傭金激勵(lì)體系。

當(dāng)前，多家壽險(xiǎn)公司啟動(dòng)2023年開門紅，代理人也在積極宣傳推動(dòng)落地，最終，能否如愿實(shí)現(xiàn)開門“紅”，給險(xiǎn)企和行業(yè)推入一劑強(qiáng)心針，還待持續(xù)關(guān)注。