對于不少長沙市民來說，去哪家店能花掉步步高超市的購物卡成為共同的疑問。

最近，在廣東工作的方雯回到了長沙老家，她對時代財經表示：“由于之前人在外地，一直沒時間用掉購物卡的余額，然而回來之后發現，步步高門店要么倒閉了，要么不補貨了，但卡里還剩1000多元。”

與方雯有類似遭遇的消費者不在少數，“長沙的步步高門店哪家還能買東西”“步步高購物卡便宜出”“步步高超市怎么了”等帖子見諸社交平臺。

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處于爭議漩渦中的步步高則正面臨控制權變更風波。1月9日，湖南本土龍頭超市步步高（002251.SZ）發布公告稱，控股股東步步高集團正在籌劃股份轉讓及表決委托權事宜，涉及公司控制權變更。

1月15日晚間，步步高正式公告稱，步步高集團將所持上市公司86,390,395股股份（占上市公司總股本的10%）以協議轉讓方式轉讓給湘潭產投投資，轉讓價款合計約5.18億元，折合每股轉讓價格為5.995元，較1月9日停牌前6.66元/股折價約10%。

同時，步步高集團將放棄其剩余所持上市公司全部股份215,850,738股（占上市公司總股本的24.99%）對應的表決權。權益變動完成后，湘潭產投投資將成為上市公司的控股股東，湘潭市國資委將成為上市公司實際控制人。同日，步步高披露業績預告，預計2022年凈利潤為虧損13億元-19.5億元，上年同期虧損1.84億元。

同樣艱難行進的區域型商超還有人人樂（002336.SZ）和中百集團（000759.SZ）等，前者深耕深圳市場，后者為湖北龍頭企業。1月12日，人人樂發布股份轉讓進展公告，稱已經收到首期股份轉讓款，在本次要約收購完成后，曲江文投集團及其一致行動人合計持有人人樂60.43%的股份，進一步加強對人人樂的控制權。

時代財經致電人人樂證券部咨詢未來經營事項，對方稱由于要約收購正在進行中，所以暫時不方便作出任何回應。中百集團則遭遇第二大股東永輝超市多次減持，并于2022年下半年關閉數家賣場。

擺空箱子撐門面，多家門店暫停營業

步步高超市的困境早在2022年5月已經顯露，彼時“步步高資金鏈斷裂”“步步高倒閉”等言論在社交平臺頻繁出現，步步高更一度出現搶購潮，晚上9點消耗購物卡余額的消費者摩肩接踵。6月2日，步步高官方回應，破產等消息均為謠言，公司經營一切正常。

其集團官網顯示，6月14日，“支持步步高發展簽約儀式”在長沙舉行，會上湖南興湘集團、湖南麓谷發展集團分別與步步高簽訂意向協議，將向它提供流動性資金支持20億元。

但這似乎并未解決步步高的困難。12月，步步高發布公告稱，超市業態自第四季度起通過關停并轉從四川市場全面退出，大幅收縮江西市場，并關停湖南、廣西的低效門店。

在湖南的趙欣告訴時代財經，步步高讓她第一次見識到了超市擺空箱子“撐門面”的做法，“去超市想買點飲品給孩子，結果拿起一箱是空的，一個個推過去發現都是空的，工作人員，說一箱都沒有了，擺放的都是空箱子。”

根據消費者反映，到2022年底時，多家步步高門店暫停營業，也有消費者親眼目睹門店拆除，其他尚在營業的門店亦出現不少貨架空置的情況。

抖音平臺上流傳著多個供應商組隊向步步高討要貨款的視頻，下方評論區亦出現“我們都有幾十萬貨款沒回”“2021年9月的貨款都沒回”等評論。一位業內人士告訴時代財經：“年底是供應商集中收款的階段，所以會比較集中出現這類事件。”時代財經就此數次致電步步高董秘，均無人接聽。

步步高集團始創于1995年，總部位于湖南長沙，2008年6月旗下超市業態在深交所上市，成為“中國民營超市第一股”，集團擁有超市、百貨、便利店等不同業態近700家門店。

2018年左右，步步高超市大筆資金開始流向房地產行業，財報顯示，截至2022年上半年，公司投資性房地產賬面金額高達150.71億元。但其業績表現卻并不理想，2020年-2022年前三季度，公司營業收入分別為156.38億元、132.56億元和79.58億元，同比上年同期下降20.47%、15.23%和24.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.12元、-1.84億元和0.18億元，同比下降35.35%、264.82%和90.10%。

資深零售專家王國平對時代財經分析：“當企業自身感受到大賣場業態瓶頸時，會開始往第三方業務去發展，步步高也因此進入商業地產行業。商業地產資金沉淀極強，變現難，零售企業有類金融屬性并不足以支撐規模化商業地產發展。零售企業進入商業地產會出現資金錯配，無法及時回款，供應商只能選擇撤場，這也是步步高面臨的問題之一。”

持續虧損，區域型商超普遍“下坡”

與步步高一樣遭遇困境的區域型超市不在少數，在享受了21世紀前15年的大賣場發展紅利后，它們或大量關店，或賣身國資，或永久停業。

2021年8月，重慶本土超市重客隆停業閉店，官方回應稱因數年來經營持續虧損、債務負擔沉重，決定關閉所有零售經營網點。該連鎖超市成立于2004年，巔峰時期在重慶各大區縣的門店達到142家。

2022年9月以來，湖北本土超市中百集團遭遇公司第二大股東永輝系2013年來首次減持。此后數月內，永輝系多次減持中百股票，截至今年1月3日，持股比例進一步下降至9.85%，累計減持超過20%，堪稱“清倉式”減持。

根據中百集團財報顯示，2020年-2022年前三季度，公司營業收入131.29億元、123.31億元和92.11億元，同比上年同期下降15.56%、6.08%和1.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.43億元、-0.22億元和-1.16億元，同比增長323.01%、-152.13%和-369.71%。

當下，中百集團正在通過換帥和關閉虧損門店艱難求生，其公告顯示，2022年下半年，公司關閉湖北境內5家虧損的大賣場，并于3年內二度更換董事長。

深圳起家的人人樂亦持續多年虧損，營業收入從2014年的121.17億元持續下降至2021年的50.96億元，縮減過半；年度凈虧損4.61億元擴大至虧損8.57億元。2022年前三季度，公司營業收入30.41億元，同比下降22.04%；歸屬于上市公司的凈虧損4.16億元，同比上年同期有所縮窄。與此同時，2021年，人人樂關閉門店37家。

早在2019年，人人樂就開始籌劃“賣身”事宜，同年7月，公司發布公告，西安國資企業曲江文投合計擁有上市公司42.86%的表決權，成為公司控股股東。近期，曲江文投對人人樂發起要約收購，收購完成后，將擁有它超60%的股權。

“早期大賣場能夠迅速跑出來是因為這個區域有適應大賣場的土壤，但到了現在，適配性發生了改變，在一二線城市更多是由倉儲會員超市來引領，也更加匹配中產消費。”王國平分析道。

同時，他也強調，區域型賣場想要煥發活力，一方面可以選擇提升商品力，發展倉儲會員店，該業態在一二線市場的適配性是最高的；另一方面也可以針對低端市場做折扣體系，“這基本是這幾年沖得最快的企業的兩種模式。”

（除王國平外，其他受訪者為化名）