2月20日，江蘇常青樹新材料科技股份有限公司（以下簡稱：常青樹科技）擬在上交所主板上市，募資總金額為8.5億元，保薦機構為光大證券股份有限公司。

家族合計控股85%，設立之初找外國人代持

截至本招股說明書簽署日，公司的控股股東、實際控制人為孫秋新、金連琴、孫杰，三人合計持股比例為85.17%。孫秋新、金連琴為夫妻，孫杰為孫秋新、金連琴之子。

(相關資料圖)

招股書顯示，常青樹科技的前身為常青樹有限，系孫秋新委托外籍自然人AlanDavidPow于2010年6月設立的外商獨資企業，注冊資本3580萬美元。

常青樹科技在招股書中表示，與AlanDavidPow的代持關系主要是為了支持企業所在地鎮江新區和所屬大港街道招商引資工作。在大港街道的建議和牽頭協調下，孫秋新與英國籍自然人AlanDavidPow簽訂了《協議書》，約定孫秋新委托AlanDavidPow在鎮江新區設立常青樹有限，常青樹有限所有投入全部由孫秋新出資，所有資產、產權歸孫秋新所有，所有收益由孫秋新享有。

2011年12月，AlanDavidPow將其持有SunCure公司全部股份轉讓給孫秋新，并在香港公司注冊處辦理了變更登記。

至此，AlanDavidPow和SunCure公司與孫秋新之間的關于常青樹有限的委托持股關系已經全部解除。

除此之外，常青樹科技管理以及內控方面還有不少不規范的問題。

例如，2019年常青樹科技為完成銀行存款任務以及幫助關聯方完成個人銀行存款任務，孫秋新及其關聯方、雷樹敏及其關聯方、嚴大景及其關聯方分別從公司拆出資金。

另外據裁判文書網，原鎮江市經濟和信息化委員會黨委副書記、副主任顧偉剛利用職務之便，在專項資金項目申報方面為江蘇常青樹新材料科技有限公司謀取利益，先后兩次收受該公司總經理孫某人民幣11萬元。

研發費用率下滑明顯，高新稅收政策或受影響

常青樹科技是一家主要從事高分子新材料特種單體及專用助劑的研發、生產和銷售的高新技術企業，致力于為下游高分子新材料的產品制造、性能改善、功能增強提供支撐。

公司主要產品分為高分子新材料特種單體和高分子新材料專用助劑兩類。其中高分子新材料特種單體包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯、甲基苯乙烯和乙苯、甲乙苯、間/對二乙苯等特種單體中間體。高分子新材料專用助劑包括亞磷酸三苯酯系列、亞磷酸三苯酯衍生物系列和無酚亞磷酸酯系列。

公司原材料成本占主營業務成本的比重較大，雖然公司產品對下游客戶存在一定的成本轉嫁能力，但若上游原材料價格受原油和煤炭價格波動、市場供需關系變化、安全環保監管政策趨嚴等因素影響持續出現大幅波動，將可能對公司的經營業績產生不利影響。

2022年1-6月公司前五名客戶為，江蘇聯盟化學有限公司、廣州百沙塑膠新材料有限公司及同一控制下公司、恒河材料科技股份有限公司、黃山佳寶新材料科技有限公司、瀛洋（中國）香精香料集團同一控制下公司。

財務數據顯示顯示，2019年-2021年及2022年上半年（以下簡稱報告期），常青樹科技的營業收入分別為5.4億元、5.6億元、7.58億元及4.4億元；凈利潤分別為7743.59萬元、1.28億元、1.4億元及9024.74萬元。

值得注意的是，報告期內公司享受高新技術企業稅收優惠稅率政策，減按15%的企業所得稅率計繳。公司研發費用率分別為3.32%、2.06%、1.29%和3.09%，其中2020、2021年較低，同期同行業可比上市公司研發費用率均值分別為4.46%、4.27%和4.28%。

根據《高新技術企業認定管理辦法》的要求，認定為高新技術企業須同時滿足的條件之一為：最近一年銷售收入在2億元以上的企業，近三個會計年度研究開發費用總額占同期銷售收入總額的比例應不低于3%。

常青樹科技也表示，如果國家相關稅收征管政策發生變化，或者在持續經營過程中未能達到相關優惠條件，公司存在稅收補繳和高新技術企業資質到期后無法續期的風險，這或將對常青樹科技的利潤產生不小的影響。

此次常青樹科技發行募集資金總額扣除發行費用后，實際募集資金投資額為8.5億，將投資特種聚合材料助劑及電子專常青樹科技用材料制造項目。