從“小黑屋”中放出來后，*ST瑞德的狂飆之路能否續寫？

*ST瑞德3月10日晚間公告，公司及公司控股股東青島智算不存在應披露而未披露的重大信息，公司停牌核查結束，于3月13日開市起復牌。

(資料圖)

停牌的背后是股價15連板的狂歡，從2月14日起到3月7日，連續15個交易日內公司股價一路狂飆，其中有多個一字連板漲停，累計漲幅超107%，股價實現翻倍，停牌前報3.21元/股。出于審慎起見，公司在期間多次披露風險提示公告，并于3月8日起停牌核查。

近期，在游資的短線炒作以及投資者對于個股“摘星摘帽”或重整困境反轉的預期下，ST板塊成為冷清的A股中不可多得的一抹紅色，Wind中ST板塊指數最近9個交易日內逆勢漲近5%。但熱鬧之余該板塊的經營風險依舊高于其他板塊，有業內人士表示，全面實行注冊制后，上市公司退市制度也會出現優化，退市力度會逐漸增大，ST個股的交易風險可能會有所增加。

15連板牛股被停牌核查

股價暴漲的背后，是多重利好綜合作用的結果。

首先是退市危機的解除，公司于1月30日晚間發布業績預告，預計2022年歸母凈利潤約為1.6億元到2.4億元，與上年同期相比，將實現扭虧為盈。對于公司實現盈利的原因，公司表示是由之前哈爾濱中級人民法院裁定的重整計劃已經執行完畢。據此，公司將實現相關重整收益凈額約17億元左右，從而實現公司業績大幅增長扭虧為盈。公司不觸及2022年度扣非前后虧損且營業收入低于1億元、2022年度期末凈資產為負值的情形，截至目前未出現因公司2022年年度報告的審計、披露工作觸及被終止上市的情形，公司不僅退市無虞，距離實現摘帽又近了一步。

此次扭虧為盈也使*ST瑞德解除了退市危機，公司在2019-2021年連續三年虧損，2022年如果再次虧損的話，將會被迫退市。

但這一“重大利好”并未直接體現在股價上，預盈公告披露次日股價收平，成交量也沒有顯著提升。

真正開啟暴漲走勢的是2月14日的一則公告：*ST瑞德發布關于重整計劃資本公積金轉增股本事項實施的公告，根據計劃，公司按照每10股轉增15股的比例實施資本公積轉增股票，共計轉增18.41億股股票，其中，由重整投資人有條件受讓不低于15億股。值得注意的是，本次重整投資人之一的青島智算，實控人系山東省國資委。公告過后，該股當天開始漲停，也由此開啟了連板之路。

值得注意的是，這一事項在前期的重整計劃中已披露完畢，但該計劃的執行還是讓市場找到了炒作的由頭。從龍虎榜數據看，*ST瑞德在2月16日、2月24日、3月7日三次登上龍虎榜，“拉薩天團”也多次現身。

*ST瑞德危機猶存

公開資料顯示，*ST瑞德主營藍寶石晶體材料、藍寶石制品的研發、生產和銷售。15連板的轟轟烈烈的背后，*ST瑞德的經營風險依舊未能解除。公開資料顯示，ST瑞德曾是主營西藥的企業。2015年，公司進行了重大資產重組，借殼西南藥業上市，主營業務轉變為藍寶石晶體材料、單晶爐、藍寶石制品的研發、生產和銷售，并一舉成為全球藍寶石龍頭。

不過，公司借殼之路并不順暢。在借殼上市第三年，*ST瑞德突然業績變臉。數據顯示，2015年至2017年，*ST瑞德分別實現營業收入11.51億元、13.14億元、11.84億元，歸母凈利潤3.01億元、3.26億元、-0.24億元。當時，*ST瑞德原股東曾做出業績承諾，即*ST瑞德2015年至2017年累計實現的凈利潤不低于12.2億元。從實際情況看， *ST瑞德并未實現業績達標。

此后的2018年至2021年，*ST瑞德凈利潤繼續下滑，四年間僅有2019年凈利潤為正，公司股價還在2018年的五月份單月下跌近七成。

在近期披露的風險提示公告中，公司表示，雖然重整后公司控股股東變更為青島智算信息產業發展合伙企業（有限合伙），因青島智算信息產業發展合伙企業（有限合伙）無實際控制人，公司變更為無實際控制人狀態；在違規擔保事項的進展公告中，公司申明仍有73%的違規擔保金額未被償還；在關于公司子公司訴訟及中小投資者訴訟進展的公告中，公司表示近期收到哈爾濱中院的民事判決書287份，一審判決公司賠償投資者2962萬元，公司子公司訴訟案件涉案本金為21327萬元。

ST股炒作升溫

近日，在冷清的市場行情中，ST板塊卻被資金熱炒。3月10日，*ST未來再度一字板，最近6個交易日斬獲4個漲停，累計漲幅為20.71%。*ST澤達自2月28日起的7個交易日里公司股價累計漲幅也高達122.37%，Wind中ST板塊指數最近9個交易日內逆勢漲近5%。

截至3月9日，共有131只ST股公布了全年業績預告，業績預告類型顯示，預盈公司共有38家，預虧公司有93家。

以預告凈利潤上限進行統計，全年凈利潤最高的是*ST博天，預計實現凈利潤上限為20.99億元，其次是*ST科華、ST紅太陽，全年預計凈利潤上限分別為11.50億元、10.30億元。

此外，年內ST天馬為首只且唯一摘帽完成的個股，當前證券簡稱改為“天馬股份”，同時，ST中基、ST冠福、*ST中安、*ST尤夫等多只股今年也陸續發布了撤銷股票交易退市風險警示或其他風險警示等相關公告。

而除傳統的摘帽行情外，重整概念也常在ST板塊中發酵，從數據上看，今年共有23只ST股發布相關重整進展，這部分公司年后直接股價平均漲幅為11.68%，跑贏了同期滬深指數。值得關注的是，*ST奇信與*ST文化成為年內唯二被法院裁定不予受理重整兩家公司。