消費基礎設施REITs納入試點范圍；產業園區REITs上市后表現亮眼。

基礎設施REITs常態化發行政策出臺

(資料圖片)

3月24日，證監會發布《關于進一步推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）常態化發行相關工作的通知》，并將進一步完善相關業務規則。

通知中提到，加強二級市場建設。健全二級市場流動性支持制度安排，完善做市機制，加強對做市商的考核評價，督促其積極履行做市義務。適時推出REITs實時指數。

通知中強調，貫徹落實中央經濟工作會議關于著力擴大國內需求，優化政策措施，充分發揮消費的基礎作用，把恢復和擴大消費擺在優先位置的決策部署，研究支持增強消費能力、改善消費條件、創新消費場景的消費基礎設施發行基礎設施REITs。優先支持百貨商場、購物中心、農貿市場等城鄉商業網點項目，保障基本民生的社區商業項目發行基礎設施REITs。

此次消費基礎設施REITs納入試點范圍，中信建投證券認為，充分體現了我國基礎設施公募REITs市場服務民生的屬性。參照海外成熟REITs市場的發展經驗，廣義的商業不動產REITs均為其不可或缺的核心底層資產類別，市值占比普遍高達50%左右。消費基礎設施REITs的加入也代表著我國REITs市場走向成熟。

高速公路REITs發行規模遙遙領先

證券時報·數據寶統計，自2020年4月基礎設施REITs試點啟動以來，已有27只REITs基金發行，募集資金達908.92億元。項目類別上來看，REITs試點開啟后多次擴容。

2021年6月，首次擴容將能源基礎設施、保障性租賃住房等加入試點范圍，體現了對“雙碳”目標的政策支持。

2022年11月，進一步擴大REITs試點范圍，覆蓋新能源、水利、新型基礎設施等領域。

今年2月，提出穩步推進REITs試點工作，在把控風險前提下，募集資金用于住房租賃企業持有并經營長期租賃住房。

已發行的REITs基金中，以產業園區、高速公路資產類型數量最多，分別有8只、7只。產業園區類別在試點開始時即為REITs上市的主力類型，在首批上市的9只REITs基金中占比達到三分之一，目前仍位居上市REITs數量首位。

根據《中國開發區審核公告目錄（2018年版）》，國家級開發區總共有552家。其中，經濟技術開發區219家，高新技術產業開發區156家，產業園區REITs發行仍有擴容空間。

從發行規模上來看，高速公路REITs遙遙領先于其他類型，目前已上市的7只高速公路REITs平均發行規模達到62.47億元，顯著高于全部REITs平均值33.66億元?？偭可蟻砜矗咚俟稲EITs合計發行規模達到437.3億元，接近總體發行規模的一半。

產業園區REITs上市后表現亮眼

行情上，產業園區、倉儲物流、生態環保類型REITs上市后均有不錯的表現。

數據寶統計，從上市以來的累計漲幅來看，產業園區類型的華安張江光大園REIT累計上漲43.93%居首；鵬華深圳能源REIT是目前唯一已上市的清潔能源REITs，上市不到一年時間累計漲幅達37.81%。另外，紅土創新鹽田港倉儲物流REIT、中金普洛斯倉儲物流REIT、國泰君安臨港創新產業園REIT等累計漲幅均超30%。

部分高速公路REITs上市后表現不甚理想，中金安徽交控REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、華夏中國交建高速REIT上市后累計漲幅均為負值。

盡管行情上表現不佳，高速公路REITs在分紅上對投資者進行豐厚回報。統計顯示，2022年REITs基金合計分紅總額達到18.39億元，其中高速公路REITs合計分紅近10億元。