在今年業績排名靠后的明星基金經理中，要么重倉押寶某一板塊失敗，要么像易方達基金馮波這樣本就不太擅長防守，再加上高位發行產品所以虧損就顯得格外夸張。

其中一位明星基金經理讓筆者有些意外，那就是平安基金的李化松。

我們此前批評過李化松，但僅限于他的“帶貨”行為，也就是一邊發行新產品，一邊將老產品過度給其他基金經理管理，對于他的投資能力和管理能力還是給予了很高的評價。

(相關資料圖)

但是今年李化松在投資上面也出現了一些問題。

據wind數據顯示，2023年在滬深300指數只下跌1%的大背景下，李化松的多數產品竟然虧損近15%，這樣的表現就很難讓人滿意了。

簡單拆解業績可以發現李化松的投資真正出問題的時間是在近3個月。

以李化松的代表產品平安智慧中國混合為例，產品重倉股近3個月可謂慘不忍睹。

更為尷尬的是，這些表現慘淡的股票多數被李化松在一季度大幅加倉。

例如第1重倉股國聯股份。在2022年年末平安智慧中國持有22.72萬股，在2023年一季度持股40.23萬股，加倉幅度76.81%。

值得一提的是，國聯股份一直負面纏身。去年11月，國聯股份曾被媒體質疑財務造假，股價遭受重創。截至目前，股價已從最高的131元跌至50元附近，下跌幅度接近60%。

今年4月國聯股份的年報雖如期發布，但被立信會計師事務所出具了帶有強調事項段、持續經營重大不確定性段落、其他信息段落中包含其他信息未更正重大錯報說明的無保留意見的審計報告。

國聯股份年報披露當晚就收到上交所下發的年報問詢函，要求公司補充披露實際收入與預告值差異較大是否系因部分交易由總額法調整為凈額法，自查近三年是否存在其他未取得或擁有與相關交易商品控制權直接依據的交易。并說明更正后的財務數據是否仍然存在錯用總額法、凈額法的情形。

結合價格走勢和持倉數據來看，李化松可能結結實實的“享受”到這一輪暴跌。

筆者不禁想問，把這樣一只充滿爭議的股票放在第一重倉股的位置，是不是有些不妥？

另外李化松大幅加倉的股票還包括：第2大重倉股東方雨虹加倉幅度23.59%，第3大重倉股寧德時代加倉幅度81.25%，第6大重倉股恩捷股份加倉幅度40%，第9大重倉股朗新科技加倉幅度53.69%。

與之對應的是，東方雨虹下跌31%，寧德時代微漲0.51%，恩捷股份下跌23%，朗新科技下跌23%。

這次較為明顯的抄底失敗也是過去兩年李化松操作的縮影。

李化松較為關注消費和新能源領域，試圖在這兩個板塊內閃轉騰挪實現超額收益。

但可惜事與愿違，自2021年以來的9個完整季度，平安智慧中國混合有6個季度沒能跑贏滬深300指數。

細心的讀者應該發現，李化松管理的平安科技創新混合今年表現比較亮眼，但實際上這也是槽點之一。

據相關資料顯示，2022年8月15日李化松和翟森開始共同管理平安科技創新混合。

由于李化松對于旗下產品多采用復制策略，各只產品持倉高度相似，但僅平安科技創新混合有較大差異。

筆者進一步查閱相關數據發現，平安科技創新混合重倉股與翟森單獨管理的平安新興產業混合和平安靈活配置混合兩只產品重倉股高度重合，換而言之這只產品可能是翟森在主要管理。

未來估計平安科技創新混合會跟平安新興產業混合一樣，在業績穩定之后再交給翟森管理。