隨著全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作視頻會議的召開，一場針對醫藥行業全領域、全鏈條、全覆蓋的反腐風暴正全面推進。連日來，多場學術會議延期或取消，各醫療機構發起自查自糾行動，要求退回“講課費”等不合理報酬，藥企也緊急召集業務員培訓合規推廣內容。

實際上，當前我國醫藥產業正處在從高速增長到高質量發展跨越的重要歷史新階段，醫藥創新生態也正在發生變革，高水平合規將為助推醫藥產業可持續發展筑牢根基，完善的合規管理體系已成為醫藥企業最閃亮的名片。在強監管、嚴監管的新常態下，合規經營、轉型升級是推動高質量發展、促進醫藥產業由大向強轉變的重要舉措。

(資料圖)

2022年，國家藥品集采轉向常態化運行，重塑整個市場格局，多領域重磅政策頻發。

近來，中紀委牽頭醫療行業反腐，行業迎來史無前例的監管風暴。

圍繞合規相關問題，8月8日，記者以投資者身份致電科興制藥（688136.SH），對方表示：“公司一直都是合規運營的，內控一直很嚴格，內部運營正常?！?/strong>

值得注意的是，科興制藥相關人士透露，今年年初，公司內部已經在銷售費率的調減方面進行了規劃。

對于已經進入成熟期的四大產品推廣策略，其表示，“我們四大產品都是處方藥，是在院內銷售的。就算集采了，醫院有報量，報量之后也是需要一些推廣的，還是需要開一些學術會議去跟醫生做一些指導，讓他們更了解產品，正常的學術會議還是得有。”

在股價“跌聲”中展露研發決心

科興制藥于1997年成立，專注于抗病毒、血液、腫瘤與免疫、退行性疾病等治療領域的藥物研發，是一家主要從事重組蛋白藥物和微生態制劑的研發、生產、銷售一體化的創新型生物制藥企業。2020年12月14日公司登陸科創板，募集資金凈額約為9.95億元。

目前，科興制藥四大主力產品為：重組蛋白藥物“重組人促紅素”（依普定）、“重組人干擾素α1b”（賽若金）、“重組人粒細胞刺激因子”（白特喜），微生態制劑藥物“酪酸梭菌二聯活菌”（常樂康）4大重磅產品。

2022年，科興制藥來自依普定的收入占比達55.5%，來自賽若金的收入占比達21.2%，來自百特喜的收入占比為13.8%，來自常樂康的收入占比為9.4%。

根據米內網數據，公司核心產品賽若金國內短效注射用人干擾素的市場占有率為 35.65%，已連續多年排名第一；依普定在國內人促紅素的市場占有率進一步提升至14.9%，排名第二。

然而，公司在業績方面卻未交出一份令投資者滿意的答卷。

財務數據顯示，在上市前的2017年至2019年，公司實現凈利潤分別為5939.16萬元、9416.37萬元和1.6億元，年復合增長率64.04%。但在上市之后，公司凈利潤卻“節節敗退”，2020年至2022年分別為1.39億元、0.96億元、0.9億元。

記者還注意到，公司上市發行價為22.33元/股，上市次日即創下股價高點55.66元/股，此后近三年股價整體震蕩走跌，屢創新低。截至8月8日收盤，公司股價報收于17.2元/股，低于其發行價。

對于股價走勢，科興制藥相關人士表示，“股價有時候不一定能夠正常的反映公司的價值。當然，市場大部分時間會拿業績來作為一個考核指標，但是公司的價值肯定不只是一個報表能夠反映出來的，特別是當公司在投入期的時候。”

記者從科興制藥方面了解到，這幾年為公司的投入期，研發整體周期較長?！拔覀儸F在很重視研發，有階段性的成績出來，這也是我們給投資者的一個交代。”上述人士表示。

年報顯示，公司聚焦抗病毒、腫瘤、免疫和退行性疾病等領域，加快創新藥的立項和開發，優化研發管線，提升產品技術含量和水平。

去年，公司持續擴展在抗體領域的產品布局，結合納米抗體等前沿技術，已完成多個抗體分子設計，并獲得臨床前候選分子；公司具有自主知識產權的抗體分子設計技術已在多個研發項目上實際應用。

今年7月25日，科興制藥發布定增預案，擬向包括公司實際控制人鄧學勤在內的不超過35名特定對象發行股票募集不超5975.95萬股，募集資金總額不超過5.72萬元，用于藥品臨床研究、聚乙二醇化人粒細胞刺激因子注射液產業化和補充流動資金。

銷售費率已引起公司內部重視

與此同時，銷售費用居高不下是科興制藥上市以來的常態。

2020年科興制藥的銷售費用達6.55億元，同比增長1.28%；2021年為7.56億元，同比增長1.54%。2022年公司銷售費用為8.28億元，同比增長9.55%，銷售費用率約為62.9%。

從2022年銷售費用構成來看，市場推廣費高達7.07億元，占比85.38%；其次是職工薪酬0.8億元，占比9.63%。差旅費、業務招待費、咨詢服務費占比分別為0.99%、0.87%、0.48%。

對于銷售費用的顯著增長，科興制藥表示，去年公司加強市場渠道建設，快速推進引進產品海外注冊，加大產品學術推廣力度，不斷提高產品市場競爭力。

從銷售模式來看，公司采用經銷為主、直銷為輔的銷售模式，面向國內外市場銷售。

對于國內市場，科興制藥是國內最早從事基因工程藥物生產和銷售的企業之一，已經搭建了全國性的立體營銷網絡，主要采用經銷為主、直銷為輔的銷售模式和專業學術推廣的方式。

一方面，公司主要選擇全國型和區域型主流醫藥流通企業，負責產品的配送與銷售，公司營銷終端覆蓋各等級醫院、基層醫療機構、藥店等近20000家，其中醫院近7000家，第三終端超8900家，藥店超4000家。

另一方面，公司注重專業化學術推廣，打造專業化團隊，向臨床醫生、患者、其他醫藥專業人士提供公司產品對相關疾病的治療原理的講解、用藥指導以及相關疾病最新的發展情況和研究成果，增強醫患對公司產品的了解，提升公司產品的知名度。

對于海外市場，科興制藥通過和中國領先生物科技公司形成戰略合作，共同推進中國高品質生物藥走向國際市場。公司同時采用直銷和經銷兩種模式開展出口銷售，銷售網絡100%覆蓋人口過億的新興國家市場。

2022年公司實現海外銷售收入1.61億元，同比增長 61%，創歷史最高水平。同年，公司對國外營銷事業部的組織架構進行優化調整，對海外市場進行區域整合，并對重點市場進行深度開發，目前已在新加坡、墨西哥、埃及、巴西設立子公司。

而在備受市場關注的學術推廣方面，去年，科興制藥參與了由世界衛生組織兒童衛生合作中心、中華醫學會發起的大型科研醫學研究項目，該項目以腹瀉病為關注對象，將建立全國10萬兒童腹瀉病人的前瞻性隨訪研究，已有23個省市1000多家醫療單位申請參與課題。公司產品常樂康作為說明書明確老幼孕產婦均可使用的益生菌，是該項目的推薦藥物。

去年，公司還積極推廣英夫利西單抗（類停），開展多場“全國高峰論壇暨科興制藥·類停上市會”及多項關鍵推廣項目。在科興制藥看來，通過學術牽引，可以提升科興·類停品牌影響力并有效引領市場銷售增長，產品已實現在全國32個省掛網銷售，終端覆蓋各等級醫院、基層醫療機構、藥店等超400家。

此外，去年公司的克癀膠囊針對脂肪肝等適應癥的大型多中心、隨機雙盲上市后臨床研究項目已在國內多個省份開展。克癀膠囊已被寫入中國老年學和老年醫學學會編制的《老年非酒精性脂肪性肝病慢病管理指南》及中華醫學會編制的《脂肪肝中西醫結合診治》。

8月8日，記者從科興制藥方面獲悉，今年初，公司內部已經在銷售費率的調減方面進行了規劃?？婆d制藥相關人士透露，“這是公司內部一個戰略性調整”。