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主持人/文：張雅欣

9月27日至28日，鳳凰衛視、鳳凰網聯合多家機構舉辦的“鳳凰灣區財經論壇2023”將在香港、深圳同步舉辦。廣邀海內外政府官員、專家學者、行業精英圍繞大灣區建設、中國經濟、全球經濟等話題展開討論。在論壇開幕前夕，鳳凰網財經聯合中國基金報推出《灣區風云錄》系列訪談，本期對話紅塔證券首席經濟學家李奇霖。

隨著政策進入密集期，有關樓市、股市的未來成為熱議。四大一線城市全部實施“認房不認貸”后，房地產市場短期是否會迎來久違大漲？長期又會呈現怎樣的趨勢？A股印花稅減半和減持新規的出臺，為何沒有給股市帶來預期的反彈？A股“市場底”究竟何時到來？針對這些投資者普遍關心的焦點，李奇霖在對話中給出了他的觀點。

對于北上廣深全部實施“認房不認貸”政策，李奇霖認為這無疑是遠超市場預期的。短期內，他認為一線城市的房地產市場將迎來復蘇；而長期看，這一政策的持續性如何還要視居民收入預期而定。同時，李奇霖指出，“認房不認貸”的出臺將給國內房地產市場帶來兩大“分化”——第一個“分化”體現在一線及強二線城市房地產市場相較于能級偏低的三四線城市會獲得更多利好，甚至出現“虹吸效應”；第二個“分化”體現在同一城市不同區域房產的價值分化，比如“老破小”、“郊區房”或將出現拋售壓力。

此外，針對外界關注的一線城市接下來會不會“放開限購”，李奇霖認為，當前正處于政策的觀察期，目前房地產市場資金流動已有激活跡象，因此短期再“放開限購”的可能性不大。不過，其同時補充表示，如果后續房地產市場走勢依舊大幅不及預期，不排除一線城市“放開限購”的可能性。

就近日爭議較大的“公攤面積”話題，李奇霖的觀點則是，與是否取消公攤面積相比，更容易被接受的改革方向是加大開發商違規違法加派公攤面積的成本，通過政策約束使公攤面積的組成標準和攤派明細的披露更陽光化，以此解決購房者和開發商之間的信息不對稱。

聚焦股市，李奇霖則特別談到了近期出臺的減持新規。在他看來，減持新規是真正能夠改變A股生態的利好政策。他坦言，過去A股套現過于容易，這導致市場對投資者保護大打折扣，而減持新規這一制度化的規定能夠極大約束上市公司股東高位套現以及長期只減持不分紅等惡劣行為，是實現真正構建A股市場中長期向好的一個重要土壤。加之印花稅減半的政策，以及樓市“認房不認貸”、首付比例下調等一系列“穩增長，防風險”的措施，李奇霖表示，這些將合力改善當前市場對基本面較為脆弱的預期，可以說，A股不僅已出現“政策底”，也同時迎來了“市場底”。他建議，當下就是入場A股的好時機，而順周期板塊、消費板塊以及與“國產化”相關的科技板塊則值得重點布局。

以下為直播對話精要：

1、李奇霖：“認房不認貸”更利好一線城市