時隔一年，九強生物(300406.SZ)繼續加碼對邁新生物股權的收購。

去年9月份，九強生物與國藥投資共同收購邁新生物95.55%股權，其中九強生物出資18.03億元取得標的65.55%股權。

日前，九強生物披露，公司通過公開摘牌以9.475億元的價格受讓國藥投資持有的邁新生物30%股權。兩筆交易完成，九強生物合計耗資27.5億元，將直接擁有邁新生物95.55%股權。

值得一提的是，為了完成此次股權受讓，九強生物推出了11.4億元規模的可轉債發行方案，籌集收購資金。

記者注意到，九強生物與邁新生物同屬于體外診斷行業。今年以來，隨著業務逐步恢復正常，以及邁新生物的并表，九強生物盈利能力大幅提升。隨著股權并表范圍的擴大，正處于業績承諾期的邁新生物如果順利完成業績，將進一步增厚九強生物的經營實力。

發行可轉債繼續推進收購邁新生物

邁新生物為九強生物去年收購的子公司，二者同屬體外診斷行業。

2019年末，九強生物聯合國藥投資共同收購邁新生物95.55%股權。其中，九強生物和國藥投資分別受讓邁新生物65.55%、30%股權。本次重大資產購買的實施與國藥投資參股權收購的實施互為前提。

本次交易中，邁新生物100%股權作價確定為27.5億元，九強生物收購部分股權作價18.03億元。交易在去年9月份完成，邁新生物成為九強生物的控股子公司。

為了進一步加強合作，彼時九強生物還與國藥投資及其控股股東國藥集團建立戰略合作，九強生物推出12億元規模的定向增發，由國藥投資全部認購。發行完成后，國藥投資成為九強生物第一大股東，持股比例升至14.81%。

時隔一年，九強生物繼續加碼對邁新生物的收購。上周九強生物披露交易方案，上市公司通過北京產權交易所公開摘牌受讓國藥投資持有的邁新生物30%股權，摘牌價格為掛牌底價9.475億元。

記者注意到，本次摘牌受讓中，以2020年12月31日為評估基準日，邁新生物歸屬于母公司的股東全部權益的評估值為30.23億元，較其賬面值增值24.33億元，增值率412.12%。

而在前次交易中，評估基準日2019年12月31日收益法評估下，邁新生物合并口徑歸屬于母公司股東全部權益資本價值的賬面值為3.8億元，評估值為27.57億元，評估增值率591.51%。

粗略計算，國藥投資此次出售邁新生物30%股權，較其一年前投資成本8.25億元增長1.225億元。交易完成后，九強生物將合計耗資27.5億元，直接持有邁新生物95.55%股權，進一步強化對邁新生物的控制。

為了完成本次現金交易，9月6日，九強生物推出了可轉債發行方案，公司本次可轉債發行總額不超過11.39億元。其中，收購邁新生物30%股權擬投入募集資金7.98億元，剩余3.415億元募集資金將用于補充公司流動資金。

值得一提的是，九強生物的負債率一直處于較低水平。截至今年6月末，公司總資產41.87億元，總負債僅5.56億元，資產負債率13.27%。但公司的流動資產18.15億元，其中貨幣資金3.83億元，應收賬款規模較高，為9.2億元，占流動資產和總資產的比例分別為50.7%、21.97%。

標的承諾兩年凈利潤不低于3.43億

資料顯示，邁新生物是國內較早一批集病理診斷試劑和自動化染色儀器的研發、生產、銷售以及臨床病理檢測服務為一體的生物醫藥高新技術企業。邁新生物主要產品包括免疫組化染色試劑、儀器以及相關配套試劑和耗材，產品主要用于臨床診斷，服務于病理科日常診斷工作。

九強生物認為，收購邁新生物對于公司進一步提升檢測業務的服務水平和競爭實力具有重要意義。

數據顯示，2018年至2020年，九強生物分別實現營業收入7.74億元、8.41億元、8.48億元，同比增長11.51%、8.61%、0.86%;凈利潤3.01億元、3.32億元、1.12億元，同比增長10.7%、10.3%、-66.15%。各報告期內，體外檢測試劑收入占公司營業總收入的比例分別為88.22%、92.85%、88.31%。

不過，去年疫情暴發后，生化診斷試劑終端需求受到影響，同時毛利率較低的儀器產品收入占比增加，使得九強生物整體盈利能力有所下降。

今年以來，隨著疫情影響逐步消退，公司業務回復到正常水平。上半年，九強生物實現營業收入8.08億元，同比增長204.49%;凈利潤2.21億元，同比增長547.62%。其中，試劑銷售收入7.35億元，占營業收入的90.96%。

收購邁新生物對于九強生物的業績增厚作用也逐漸凸顯。記者注意到，去年實施重大資產收購時，邁新生物原股東承諾，2020年和2021年邁新生物的凈利潤將分別不低于1.43億元、2億元，合計不低于3.43億元。

數據顯示，2020年邁新生物實現營業收入4.73億元，凈利潤1.54億元。今年上半年，邁新生物營業收入和凈利潤2.95億元、1.25億元。其中，邁新生物的收入占上市公司當期營收的比例為36.5%，且其凈利潤水平已經接近去年全年。

隨著對于邁新生物合并范圍擴大、順利完成業績，將進一步促進九強生物盈利能力的提升。但也需要注意的是，去年高溢價收購邁新生物完成后，2020年末，九強生物新增商譽13.91億元，占公司總資產的比例為35%。