半導體公司晶豐明源(688368.SH)經營業績出現爆發式增長。

根據業績預告，2021年度，晶豐明源預計盈利6.60億元至6.80億元，同比增逾8倍，扣除非經常性損益后，凈利潤預計同比增長近20倍。

經營業績大幅倍增，除了上年同期基數較低外，也與公司經營業績實實在在大幅增長有關。

晶豐明源解釋稱，2021年，行業下游需求旺盛，上游原材料供應緊張，公司突破產能限制，保證產品交付的同時提升產品單價及優化產品結構，毛利率明顯上升。

記者發現，晶豐明源的凈利率大幅上升。2021年前三季度，其凈利率為32.93%，較上年同期的4.33%上升28.60個百分點。

作為一家科創板公司，晶豐明源的研發費用大幅增長。去年前三季度，其研發費用為2.03億元，同比增長222.22%。

扣非凈利預增近20倍

一年之內，晶豐明源經營大反轉，業績出現狂飆式增長。

1月14日晚間，晶豐明源發布2021年度業績預告，經公司財務部門初步核算，預計全年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤(簡稱凈利潤)為6.60億元-6.80億元，與上年同期的0.69億元(法定披露數據)相比，將增加5.91億元至6.11億元，同比增加幅度為858%至887%。預計實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為5.56億元至5.76億元，上年同期為0.28億元(法定披露數據)，將增加5.28億元至5.48億元，同比增加幅度為1912%至1985%。

年盈利超過6億元，扣非凈利潤同比增速最高接近20倍，堪稱是晶豐明源經營業績史上的奇跡。

公開數據顯示，2014年以來，晶豐明源的營業收入持續增長，凈利潤則有所波動，但整體上仍然呈現為增長趨勢。具體為，2014年，公司實現的營業收入為3.37億元，2015年至2018年分別為3.57億元、5.67億元、6.94億元、7.67億元，持續增長。2014年至2018年，公司實現的凈利潤分別為0.67億元、0.19億元、0.30億元、0.76億元、0.81億元，2015年有較大幅度下滑，隨后快速恢復性增長。在此期間，公司扣非凈利潤與凈利潤變動趨勢基本相同。

2019年，晶豐明源登陸上交所科創板。當年，公司實現營業收入8.74億元、凈利潤0.92億元，同比分別增長13.97%、13.54%。

2020年，受疫情影響，加上實施股權激勵事項產生股份支付費用，導致凈利潤大幅下滑。當年，公司實現營業收入11.03億元，同比增長26.24%，凈利潤、扣非凈利潤分別為0.69億元、0.28億元，同比分別下降25.43%、65.14%。

綜上，2014年至2020年，雖然公司凈利潤整體上呈現增長勢頭，但整體增速并不快，且年度凈利潤均未達到億元。可以預估，如果再向前延伸至2011年，公司經營業績也不會有更好表現，據此判斷，2011年至2020年的10年，公司年度凈利潤均未超過億元，預計10年凈利潤累計數難以超過6億元。那么，2021年一年賺的錢，將超過這10年之和。

考慮到股權激勵費用攤銷，如果剔除這筆費用，2021年，公司實現的凈利潤預計為8億元-8.20億元、扣非凈利潤為7億元-7.20億元，均較上年同期同口徑數據也有超過4倍的增速。

研發費用增逾2.2倍

晶豐明源經營業績大幅增長，與其處于市場領先地位不無關系。

2021年度，晶豐明源凈利潤、扣非凈利潤同比大幅倍增，一方面是上年因為攤銷股權激勵費用后的凈利潤基數較低，另一方面公司產品LED照明驅動芯片所處行業下游需求旺盛，上游原材料供應緊張，公司利用自身優勢，較好解決了產能限制，在保證產品交付的同時提升產品單價及優化產品結構，即產品放量和提價，結構改善，導致綜合毛利率上升。

晶豐明源為何敢于提價?原因就在于其產品具有競爭力。

晶豐明源稱，其是國內領先的電源管理驅動類芯片設計企業之一，主營業務為模擬半導體電源管理類芯片的設計、研發與銷售，現有產品包括LED照明驅動芯片、電機驅動芯片、AC/DC電源芯片、DC/DC電源芯片等。

晶豐明源表示，公司在通用LED照明行業深耕多年，處于該細分市場領先地位。基于通用LED照明市場的技術積累及創新敏感性，在LED照明市場出現智能化需求時，率先進入該市場。智能LED照明行業尚處于早期開拓階段，公司具有一定的市場優勢。此外，在公司新布局的內置AC/DC電源芯片大家電應用領域、外置AC/DC電源芯片應用的快充領域及DC/DC電源芯片應用領域，主要市場長期被國外競爭對手占據，國產廠商仍處于初步進入市場階段。

根據財報披露，晶豐明源技術水平先進、工藝節點成熟，并擁有多項專利和專有技術，多項核心技術處于國際或國內先進水平。截至2021年6月底，公司掌握的10項核心技術，9項國際先進、1項國內先進。公司在高精度恒流技術等方面實現了技術突破，掌握了LED照明驅動芯片設計的關鍵性技術，并推出了LED照明驅動的整體解決方案。這一研發成果突破了國外芯片企業對LED照明驅動芯片的壟斷，并在恒流精度、源極驅動等技術指標上處于行業領先地位。

在研發投入方面，2019年，晶豐明源研發支出為0.68億元，2020年增長至1.58億元，2021年前三季度為2.03億元，同比增長222.22%。

近年來，晶豐明源研發支出全部為費用化。2021年前三季度，其研發費率為11.12%。