面對前所未有的挑戰，有著醬油茅臺之稱的海天味業(603288.SH)積極突圍，延續了經營業績增長勢頭。

2021年，海天味業全體員工眼光朝內、刀刃向己，通過各種措施挖潛增效，提高貢獻度。目前來看，取得一定成效。

3月24日晚間，海天味業披露的年報顯示，2021年，公司實現的營業收入250.04億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)66.71億元，與上年相比，雙雙延續了增長之勢。

這也是海天味業自2011年以來保持的第11個年度營收凈利雙增長。

記者發現，2021年，面對復雜形勢，海天味業實施了系列變革，加速在新零售渠道的布局和發展，強化社區團購等的電商銷售，補齊電商短板，效果明顯。

充足的流動性足以支撐海天味業進行產業轉型布局。截至2021年底，海天味業賬面貨幣資金198.14億元、理財產品等53.78億元，對應的債務僅為1.26億元。

研發投入7.72億加快產品出新

在困境中突圍，海天味業經營業績實現了逆勢增長。

年報顯示，2021年，海天味業實現營業收入250.04億元，同比增長9.71%，凈利潤、扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別為66.71億元、64.30億元，同比增長4.18%、4.09%。

這是2011年以來海天味業實現的營業收入、凈利潤、扣非凈利潤連續11年增長。

2010年，海天味業實現的營業收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為55.16億元、6.60億元、6.41億元，到2021年，三者分別較2010年增長約353.30%、910.76%、903.12%。

相較2011年至2020年，三者的同比增長率均穩定在兩位數，2021年首次下降至個位數。海天味業解釋，2021年，外部環境發生了非常大的變化，新冠疫情余波未平、消費需求疲軟、各種原材物料價格上漲、社區團購競爭等等，企業經營環境復雜而嚴峻，公司面臨前所未有的挑戰。

與同行業公司中炬高新、千禾味業相比，去年前三季度，這兩家公司實現的凈利潤同比均有較大幅度下滑，而海天味業實現了小幅增長。市場據此預估，海天味業全年的經營業績變動幅度依舊會是行業領先。

海天味業表示，2021年，在困境中，公司調動營銷團隊和經銷商團隊加快轉型，從存量中搶奪增量，在保證主體渠道穩定發展的同時，下半年加速在新零售渠道的布局和發展，加強了對社區團購、時達到家平臺、各大平臺電商的深度合作，初顯成效。公司醬油、蠔油、醬料三大核心品類以及全國各主要市場基本保持了穩定發展，其中，醬油、蠔油、醬料全年實現的營收分別為141.88億元、45.32億元、26.66億元，同比增長8.78%、10.18%、5.61%，市占率穩步提升。

在轉型之時，公司除了通過冠名《青春環游記》《中國詩詞大會》等熱門綜藝節目積累品牌聲量、提升品牌知名度外，還通過直播、種草、頭部達人合作等多種新媒體形式與消費者融合互動，把握新消費新趨勢。加快核心技術攻關和成果轉化，是海天味業保持核心競爭力的重要保障之一。公司在年報中稱，其核心技術攻關從未停下腳步，并持續加快科技進步和成果轉化的速度，2021年，在多項技術成果上取得重大突破，并引領行業新的發展方向，在新產品研發方面，提速提質，快速研發上市推出了一批有競爭力產品，促使產品品質不斷升級。當年，公司加快推出新產品、新包裝，如好吃不貴的0系產品重磅上市，雙層瓶、擠擠裝、mini裝、自立袋等紛紛在市場上亮相。

去年，海天味業研發投入7.72億元，同比增長8.45%，也是自2011年以來連續11年增長。

3月25日，在線上舉行的2021年度業績說明會上，海天味業董秘張欣在回答投資者提問時表示，面對快速變化的市場和消費多元的需求，公司繼續加大在產品研發上的投入，加快產品的推陳出新，也會在米面糧油、火鍋底料等跨界產品上逐步發力。

上市以來年均分紅23.93億

海天味業被市場稱之為醬油中的茅臺，或與其較好的成長性、充足的現金流、持續大方回饋股東有關。

一直以來，基于較好的盈利能力及貨款回收能力，海天味業財務狀況較好。

2021年，公司實現凈利潤66.71億元，當年經營現金流為63.24億元，較上年的69.50億元略有減少，但與凈利潤相差并不大。2011年以來，公司經營性現金流持續凈流入。

資產負債率方面，2013年底為41.77%，2018年底至2020年底穩定在31%左右，2021年底為29.51%，略有下降。

截至2021年底，公司賬面貨幣資金198.14億元、交易性金融資產(主要為理財產品)53.78億元，合計達251.92億元。與之對應的長短期債務合計只有象征性的1.26億元。這一年，公司財務費用為-5.84億元，其中，利息收入6.05億元。

3月24日晚間，海天味業公告稱，2022年度，公司擬以不超過75億元的自有閑置資金進行委托理財。

截至目前，公司累計進行委托理財占用的金額為56.19億元。

財務如此富足，海天味業是否進行過大規模融資?

記者發現，海天味業于2014年通過闖關IPO登陸A股市場，其IPO時募資19.22億元，這筆資金用于海天高明150萬噸醬油調味品擴建工程建設。此后，公司未再進行過直接融資。即便是間接融資，也只是從2018年起有零星銀行借款。

由此可見，海天味業充足的流動性，主要是自身造血積累所致。

持續大方回饋股東也是海天味業的突出特征。

根據預案，2021年度，海天味業擬實施每10股派發現金股利7.60元(含稅)，每10股派送紅股1股(含稅)，共計派發現金股利約32.02億元，派送紅股數量約為4.21億股。如果本次分紅預案順利實施，年度分紅率將約為48%。

2014年上市以來，海天味業持續實施高分紅率的分紅。2014年至2018年，公司年度分紅率均超過60%，其中最高的年度為2017年，分紅率為65.02%。

2014年至2020年，公司已經累計派發股利159.38億元，如果加上2021年即將實施的32.02億元，累計分紅金額將達到191.40億元。

上市以來的8年，累計派發的股利將達到191.40億元，年均派發23.925億元，海天味業回報股東的能力可見一斑。(記者沈右榮)