中國(guó)節(jié)能集團(tuán)加緊推動(dòng)旗下資產(chǎn)證券化。

6月5日晚間，中環(huán)裝備(300140.SZ)披露重組預(yù)案。公司擬購(gòu)買中國(guó)環(huán)保持有的環(huán)境科技100%股權(quán)，河北建投持有的5家公司部分股權(quán)，同時(shí)募集配套資金不超過(guò)30億元。

資料顯示，中環(huán)裝備此次重組的標(biāo)的為其控股股東中國(guó)節(jié)能集團(tuán)旗下垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊。通過(guò)本次交易，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將從節(jié)能環(huán)保裝備業(yè)務(wù)延伸至垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)，優(yōu)化上市公司環(huán)保領(lǐng)域整體布局，構(gòu)建上市公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，獲得中國(guó)節(jié)能集團(tuán)注入資產(chǎn)的背后，是中環(huán)裝備持續(xù)低迷的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

2018年末，中環(huán)裝備重組兆盛環(huán)保。此后由于兆盛環(huán)保在完成三年業(yè)績(jī)承諾后就“變臉”，以及大氣污染減排等業(yè)務(wù)規(guī)模的降低，2019年至2021年中環(huán)裝備連續(xù)三年凈利潤(rùn)虧損，累計(jì)虧損金額為7.6億元。

擬購(gòu)核心標(biāo)的去年?duì)I收超80億

根據(jù)重組預(yù)案，此次中環(huán)裝備擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向中國(guó)環(huán)保購(gòu)買其持有的環(huán)境科技100%股權(quán)，通過(guò)發(fā)行股份的方式向河北建投購(gòu)買其持有的中節(jié)能石家莊19%股權(quán)、中節(jié)能保定19%股權(quán)、中節(jié)能秦皇島19%股權(quán)、中節(jié)能滄州19%股權(quán)、承德環(huán)能熱電14%股權(quán)，并募集配套資金不超過(guò)30億元。

本次交易前，環(huán)境科技持有中節(jié)能石家莊81%股權(quán)、中節(jié)能保定75.69%股權(quán)、中節(jié)能秦皇島66.16%股權(quán)、中節(jié)能滄州71%股權(quán)、承德環(huán)能熱電51%股權(quán)。本次交易完成后，環(huán)境科技、中節(jié)能石家莊將成為上市公司全資子公司，中節(jié)能保定、中節(jié)能秦皇島、中節(jié)能滄州、承德環(huán)能熱電將成為上市公司控股子公司。目前，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值和擬定價(jià)尚未確定。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次交易標(biāo)的為中環(huán)裝備控股股東中國(guó)節(jié)能旗下垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊，屬于上市公司環(huán)保裝備業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈下游。

中環(huán)裝備表示，通過(guò)本次交易，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將從節(jié)能環(huán)保裝備業(yè)務(wù)延伸至垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)，優(yōu)化上市公司環(huán)保領(lǐng)域整體布局，構(gòu)建上市公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

據(jù)重組預(yù)案披露，此次交易的主要標(biāo)的環(huán)境科技是中國(guó)環(huán)保旗下專業(yè)從事垃圾處理的平臺(tái)公司，致力于垃圾處理業(yè)務(wù)的投資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理和技術(shù)開發(fā)。2020年和2021年，環(huán)境科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.82億元、80.83億元，凈利潤(rùn)3.72億元、5.76億元。

截至2021年末，環(huán)境科技資產(chǎn)總額262.46億元，歸屬于母公司股東的權(quán)益78.98億元，資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力均遠(yuǎn)超過(guò)中環(huán)裝備。截至今年一季度末，中環(huán)裝備的資產(chǎn)總額僅為30.03億元，所有者權(quán)益16億元。

其他幾家標(biāo)的也具備了較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力。其中，2021年中節(jié)能石家莊、中節(jié)能保定、中節(jié)能秦皇島、中節(jié)能滄州、承德環(huán)能熱電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.93億元、2.37億元、1.53億元、1.75億元、1.02億元，凈利潤(rùn)1.09億元、3835.53萬(wàn)元、3924.54萬(wàn)元、2718萬(wàn)元、566.64萬(wàn)元。

截至2021年末，上述5家標(biāo)的公司的資產(chǎn)總額分別為7.78億元、9.67億元、5.11億元、7.55億元、5.58億元。

前次重組標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾期滿即“變臉”

獲注中國(guó)節(jié)能集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的背后，是中環(huán)裝備近年來(lái)持續(xù)低迷的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

資料顯示，中環(huán)裝備前身是主營(yíng)電工裝備的啟源裝備，2016年，公司完成重大資產(chǎn)重組，作價(jià)9.02億元收購(gòu)中節(jié)能六合天融環(huán)保，主業(yè)范圍擴(kuò)大至高端節(jié)能環(huán)保裝備、大氣綜合治理及環(huán)境監(jiān)測(cè)等。

2018年末，中環(huán)裝備再次實(shí)施重組，作價(jià)7.14億元收購(gòu)兆盛環(huán)保99.18%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)公司水處理裝備業(yè)務(wù)技術(shù)和市場(chǎng)的快速發(fā)展。

兩筆重大資產(chǎn)重組完成，對(duì)于中環(huán)裝備經(jīng)營(yíng)能力的改善并未能延續(xù)。2016年和2017年，中環(huán)裝備的營(yíng)業(yè)收入分別為13.16億元、19.01億元，凈利潤(rùn)9017.29萬(wàn)元、7597.86萬(wàn)元。2018年，兆盛環(huán)保并表首年，中環(huán)裝備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.26億元，凈利潤(rùn)2985.91萬(wàn)元，同比分別減少3.98%、60.7%。

此后，中環(huán)裝備由盈轉(zhuǎn)虧。2019年至2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.25億元、18.84億元、11.346億元，同比變動(dòng)38.29%、-25.4%、-39.79%;凈利潤(rùn)分別虧損3377.05萬(wàn)元、4.9億元、2.36億元，累計(jì)虧損7.6億元。

根據(jù)中環(huán)裝備披露，近年來(lái)公司持續(xù)虧損的原因包括公司著力提升大氣污染減排業(yè)務(wù)質(zhì)量，縮減了大氣污染減排的業(yè)務(wù)規(guī)模，該業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)均有一定幅度的下降，同時(shí)節(jié)能環(huán)保裝備業(yè)務(wù)受市場(chǎng)環(huán)境影響能效裝備、污水處理設(shè)備營(yíng)業(yè)收入及盈利均有所下降。

此外，長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，在完成2017年至2019年業(yè)績(jī)承諾之后，兆盛環(huán)保業(yè)績(jī)“變臉”以及造成的商譽(yù)減值，也是拖累中環(huán)裝備盈利能力的主要原因。2020年業(yè)績(jī)承諾期滿后首年，兆盛環(huán)保凈利潤(rùn)大幅下滑至-1031萬(wàn)元，公司首次計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備3052萬(wàn)元。2021年兆盛環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.13億元，凈利潤(rùn)-9430.40萬(wàn)元，公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6750.24萬(wàn)元。截至2021年末，中環(huán)裝備賬面仍存商譽(yù)1.94億元。

值得一提的是，去年，中環(huán)裝備通過(guò)轉(zhuǎn)讓全資子公司融合環(huán)保100%股權(quán)，剝離環(huán)境能效監(jiān)控與大數(shù)據(jù)服務(wù)、大氣污染減排等業(yè)務(wù)，使得當(dāng)期公司營(yíng)收大幅降低。

不過(guò)，中環(huán)裝備表示，上述業(yè)務(wù)剝離后，造成公司虧損的主要因素均在逐漸消減，公司2021年盈利能力及經(jīng)營(yíng)狀況較2020年已得到明顯改善。

今年一季度，中環(huán)裝備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比減少10.87%;凈利潤(rùn)-456.75萬(wàn)元，同比減虧87.74%。(記者蔡嘉)