2月1日起，我國將調降187項商品的進口關稅，平均稅率由17.3%降至7.7%。而其中最受關注的一項降稅商品便是特殊配方嬰幼兒奶粉。據悉此次降稅政策正式實施之后，進口特殊配方嬰幼兒奶粉的關稅將從20%降為零，也就意味著國外特殊配方奶粉的定價將可能進一步降低。這無疑對國產奶粉而言并不是一個好消息，這次國產奶粉又會被逼上絕路嗎?

奶粉“恐洋癥”與國產奶粉的無奈

其實此次降稅的嬰幼兒奶粉并非我們一般認知的嬰幼兒配方奶粉，而是特殊配方嬰幼兒奶粉，這種奶粉一般是給那些患有高風險過敏的寶寶，這類奶粉中部分水解配方是用來預防過敏，而深度水解和氨基酸配方，則是適用于那些有牛奶蛋白過敏癥狀的寶寶。

據研究機構數據顯示，2016年我國嬰幼兒奶粉市場規模1189億元，其中特配奶粉市場份額約為33億元，占比2.7%。所以說這類奶粉占整個嬰幼兒奶粉市場的比例并不算太高。但這一政策對國產奶粉會有什么影響呢?

有人說，既然這些特配奶粉的市場占有率不高，那顯然就不足以對國產奶粉構成威脅吧?但實際上在27日，相關奶粉概念股集體大跌，A股中伊利股份(600887-CN)曾跌逾4%、貝因美(002570-CN)下跌3%;在港股中，蒙牛乳業(02319-CN)跌幅曾經高達5%。或許特配奶粉零關稅這件“小事”的確不足以給國產奶粉巨大的產業和市場造成影響，但無疑所有的國產奶粉廠家現在都有一種“恐洋癥”。

9年前的“三聚氰胺”事件，扳倒的不僅僅是一家“馳名品牌”公司，更是扳倒了消費者對國產奶粉的信任。如果說這些年有哪個行業過得最慘，國產奶粉一定當仁不讓排第一。9年過去了，但國產奶粉似乎還未從三聚氰胺的陰影中走出來。根據機構統計數據顯示，2015-2016年，國內奶粉銷售額排行榜中僅有飛鶴一家國產奶粉廠商進入了前五，國人對“三聚氰胺”的負面態度依然沒有較大改觀，畢竟現在有些人對小孩子并不善良，父母想給自己的孩子一個健康的童年也無可厚非。但這也給國產奶粉廠商帶來了巨大打擊。

業績不斷下滑的國產奶粉企業

在涉及國產奶粉的公司中，大家熟知的蒙牛和伊利在嬰幼兒奶粉上的收入占比均不及其公司總收入的10%，而貝因美作為一家主營構成94.7%均為奶粉類的公司來說，似乎他的業績可以說明一些問題。

(單位：萬元人民幣)

從貝因美近三年的業績情況來看，這家奶粉廠商似乎“過得不是很好”。從2014-2016年，貝因美的營業總收入持續下滑，在2016年更是出現斷崖式營收跳水，營業總收入較上年同期減少39.02%。而在歸母凈利潤上，公司在2016年也出現巨幅下跌，同比下降853.24%。

從貝因美2016年年報數據來看，2016年公司財務狀況也不是很理想。財報顯示公司當年應收賬款為11.66億元人民幣，其中雖然大部分應收賬款賬齡在1年以內，但公司依然存在2-3年甚至3年以上的應收賬款，這說明公司近幾年的收賬管理能力正在變弱。還有一點，公司在2015年應收賬款占同年總營收比重為30.06%，而到了2016年這一比重增加到42.19%，側面說明公司在整個行業內地位正在下降。

但從貝因美2016年的現金流情況中，我們又看到了不一樣的地方，在經營現金流凈額上，貝因美出現大額負值，這也與其在2016年經營情況不佳有關，但在投資現金流凈額方面，貝因美卻加大了對外投資，在籌資現金流凈額上，貝因美也在大量籌集資金。這說明公司正處在一個轉型發展階段，雖然公司經營狀況不及從前，但公司目前擴展市場的腳步卻在不斷加快，也在說明公司產品的市場接受度在在不斷提高。

其實貝因美只是這些年來國產奶粉現狀的一個縮影，雖然不可否認國產奶粉至今依然沒有取得國內消費者的完全信任，但國產奶粉的發展是不容忽視的。

近日，首屆嬰幼兒配方奶粉創新發展論壇在石家莊召開。論壇中數據顯示，農業部連續9年在全國累計抽檢生鮮乳近18萬次，合格率達到100%，而且目前我國奶業質量達到歷史最高水平。在“史上最嚴”嬰幼兒配方注冊完成后，國產奶粉的質量也有了更高標準的保證。近日，國產奶粉的領軍企業飛鶴正準備赴港IPO上市，這也說明現在的國產奶粉企業正在重拾信心，畢竟有質量才有消費者，有消費者才會有自信。