①日本央行周五宣布，允許10年期國債收益率在目標水平正負0.5個百分點左右波動，以區間上下限為參考；

(資料圖)

②日本央行將更加靈活地進行收益率曲線控制，在其市場運作上不進行太過嚴格的限制；

③日本央行公布利率決議后，日本市場遭遇“股債雙殺”。

昨日深夜，日媒那則引發全球金融市場動蕩的驚人“爆料”——日本央行可能松綁收益率曲線控制政策(YCC)的報道，在今日午間得到了“證實”！

日本央行周五(7月28日)宣布，將基準利率維持在歷史低點-0.1%，同時將10年期日本國債收益率目標維持在0%附近。該行在最新貨幣政策聲明中調整了收益率曲線控制(YCC)政策，表示將靈活控制10年期收益率，允許10年期國債收益率在目標水平正負0.5個百分點左右波動，以區間上下限為參考。

日本央行稱，將更加靈活地進行收益率曲線控制，在其市場運作上不進行太過嚴格的限制。

YCC政策本質是一種利率工具，通過設置各期限收益率目標水平，將收益率曲線維持在預期水平。

如下圖所示，日本央行在與政策聲明一同發布的一份PDF文檔中，很清晰地展示了YCC調整前后的變化。在調整前，10年期日本國債收益率被嚴格限制在±0.5%的范圍內，而在此次調整后，相關限制將被放寬。日本央行表示，目前正負0.5個百分點的收益率區間上下限將是“參考”而不是“嚴格限制”。

毫無疑問，日本央行的最新決議結果，證實了隔夜日本媒體的相關爆料。

據《日經新聞》周四深夜一則未引述消息來源報導稱，日本央行正在擬議的靈活改革方案是保留日本10年期國債收益率目前0.5%的上限，但允許收益率“適度超過”這個上限。該行仍會遏制收益率出現任何意外的飆升，這將使其能夠抑制投機者引發的波動。

日本央行最新聲明還顯示，此次該行以8-1的投票結果作出了調整收益率曲線控制(YCC)決定。

日本央行稱，將保持前瞻性指引不變，將在薪資上漲的同時繼續實施寬松政策以實現物價目標，在需要時將毫不猶豫地增加寬松措施。

對于“松綁”YCC政策的理由，日本央行表示，對收益率的嚴格控制可能會影響市場的波動性。

日本央行在聲明中還指出，該行將在每個工作日通過固定利率購買操作以1.0%的利率購買10年期日本國債(而非之前的0.5%)，7月至9月期間擴大對中長期日本國債的購買范圍。

日本央行此次同時還公布了對經濟增速和通脹前景的最新預估。日本央行貨幣政策委員會對2023財年核心CPI的最新預期中值為2.5％，4月份為1.8%；對2023財年核心-核心CPI預期中值為3.2%，4月份為2.5%。對2024財年核心CPI預期中值為1.9％，4月份為2.0%；對2025財年核心CPI預期中值為1.6％，4月份為1.6%。

經濟增速方面，委員會對2023財年實際GDP增速預期中值為1.3％，4月份為1.4%。對2024財年實際GDP增速預期中值為1.2％，4月份為1.2%。對2024財年實際GDP增速預期中值為1.2％，4月份為1.2%。

金融市場動蕩加劇

隨著日本央行如昨夜日媒爆料般，對YCC政策作出了重大改變。周五亞洲市場進一步掀起了驚濤駭浪。

在外匯市場上，美元兌日元在日本央行決議公布后曾一度因“賣預期買事實”情緒而跳漲，然而此后好景不長，市場在仔細回味后仍認為日本央行已明顯偏向鷹派，美元兌日元隨后迅速暴跌，刷新日內低位至138.07。

日經225指數則在午盤過后擴大跌幅至逾2%，因日本央行貨幣政策基調趨鷹派。

此外，10年期日債收益率迅速突破了0.5%的限制，一路飆升至0.57%，這是自2014年以來的最高水平，因不少業內人士預計，在今日過后日本央行已經“實際上”將收益率曲線控制目標從0.5%放寬到了1%。

City Index高級市場分析師Matt Simpson表示，日本央行似乎正在制造一些混亂，這也反映在市場價格走勢上。

事實上，早在昨夜日媒爆料時，就有不少業內人士提到過，長期以來，日本央行購買了大量本國政府債券，以將10年期國債收益率保持在0.5%以下。而如果他們接下來允許債券收益率浮動超過該上限，可能會鼓勵日本投資者——美國最大的海外債權人，重新回到日本國內投資，這將對全球股債匯市場產生劇烈沖擊。

阿波羅全球管理公司首席經濟學家Torsten Slok表示，“這不僅對美國國債來說是一個重要事件，對股票和信貸來說也是一個重要事件?！?/p>