鳳凰網財經《上市公司研究院》出品

企業動態：

廣東建科首發過會

(資料圖片)

深交所上市審核委員會2023年第63-64次審議會議于8月17日召開。廣東省建筑科學研究院集團股份有限公司主營業務為建設工程領域的檢驗檢測技術服務。IPO保薦機構為招商證券，發行人會計師為立信，律師為金杜。

森峰科技首發過會

深交所上市審核委員會2023年第63-64次審議會議于8月17日召開。濟南森峰激光科技股份有限公司是一家專業從事激光加工設備的研發、制造和為客戶提供激光加工智能制造解決方案的國家高新技術企業。公司產品廣泛應用于汽車零部件、工程機械、建筑橋梁模板、裝配式建筑等領域的精密制造，并逐步開始應用于新能源汽車、航空航天、高端農機等領域。

英思特首發過會

深交所上市審核委員會2023年第63-64次審議會議于8月17日召開。包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司是一家主要從事稀土永磁材料應用器件研發、生產和銷售的高新技術企業。公司專注于磁性器件終端應用技術開發，為客戶提供磁路設計、精密加工、表面處理、智能組裝等綜合性解決方案。IPO保薦機構為華泰聯合證券，發行人會計師為容誠，律師為國浩(北京)。

大牧人首發取消審議

深交所上市審核委員會2023年第63-64次審議會議于8月17日召開。青島大牧人機械股份有限公司自設立以來，一直專注于畜禽養殖機械設備的研發、設計、生產、銷售和安裝，是目前國內規模較大的成套養殖設備制造商和養殖場整體解決方案提供商。IPO保薦機構為招商證券，發行人會計師為天健，律師為金杜。

無錫晶海暫緩審議

8月18日，北交所上市委舉行了2023年第41、42次審議會議，無錫晶海暫緩審議。公司是一家主要從事氨基酸產品研發、生產、銷售的國家級專精特新“小巨人”企業，主要產品包括支鏈氨基酸、色氨酸、苯丙氨酸、脯氨酸等，可廣泛應用于醫藥、食品、保健品、日化等眾多領域。

廣廈環能過會

8月18日，北交所上市委舉行了2023年第41、42次審議會議，廣廈環能過會。公司主要從事高效換熱器的研發、設計、制造、銷售及服務，為客戶提供高效、節能、穩定的傳熱綜合解決方案。主要產品包含高通量換熱器、高冷凝換熱器、波紋管換熱器及降膜蒸發器等高效換熱器。

如祺出行沖刺港交所

Chenqi Technology Limited（以下簡稱“如祺出行”）于2023年8月18日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司、華泰證券和農銀國際擔任聯席保薦人。 這意味著，如祺出行或將成為第一家登陸港交所的自動駕駛運營科技企業。

企業輿情：

沖刺IPO的知原藥業市場推廣費不斷升高遭問詢，存貨持續攀升

江蘇知原藥業股份有限公司（簡稱“知原藥業”）沖刺IPO也遭遇深度問詢，深交所要求該公司針對學術推廣費用、存貨等27個問題做出詳盡答復。知原藥業主要從事皮膚領域藥品、功效性護膚品、腎病領域藥品的研發、生產、銷售及推廣服務，致力于為患者提供有臨床價值的產品。目前，公司生產產品涵蓋乳膏劑、軟膏劑、凝膠劑、溶液劑等多個皮膚外用劑型。此次公司擬在深交所主板上市，安信證券為主承銷商。

招股書顯示，在業績增長的2020年至2022年，公司的銷售費用迅速增長，從2020年的1.46億元，增加到2021年的1.92億元，2022年的3.33億元，占營業收入的占比分別為37.73%，37.66%和38.74%。銷售費用中占比最大的是市場推廣費。報告期內，發行人市場推廣費分別為1.14億元、1.39億元和2.60億元。其中，學術推廣費用分別為9417.27萬元、8498.44萬元、1.21億元，占市場推廣費比例分別為82.57%、61.36%、46.56%。

公司表示，2022年，公司學術推廣費增加，主要因公司加大開拓電商平臺熱點產品聯苯芐唑和甲硝唑凝膠線下藥房渠道的推廣，相應的增加線下渠道學術推廣費用的支出；另一方面，公司優化對金紐爾等處方藥品的推廣策略，在自身銷售團隊中增加配置對應的銷售人員，加強與重點區域推廣商的合作，相應的學術推廣費支出和銷售收入均呈增加趨勢。（來源：洞察IPO）

賽克賽斯IPO：學術推廣七成投向醫生拜訪，三年拜訪醫生花了1.15億

近期，賽克賽斯生物科技股份有限公司（以下簡稱"賽克賽斯"）回復了深交所的首輪問詢，涉及營業收入、銷售費用、資金流水核查等六大問題。在長達164頁的回復意見中，學術推廣具體服務內容，業務推廣費真實性準確性，未組建自身業務推廣團隊僅通過成本較高的CSO服務商進行業務推廣的商業合理性被深度問及。招股書顯示，賽克賽斯主要從事植介入生物材料類醫療器械的研發、生產和銷售，主要產品為手術防粘連液、復合微孔多聚糖止血粉、可吸收硬腦膜封合醫用膠及可吸收血管封合醫用膠。

招股書顯示，2020-2022年，賽克賽斯學術推廣費分別為4,236.57萬元、7,097.71萬元、7,274.97萬元，以醫生拜訪及學術拜訪會議為主，占整體學術推廣支出的比例分別為99.67%、91.19%、97.98%。細致看來，醫生拜訪是學術推廣費的主要支出，2020-2022年，醫生拜訪費分別為2,744.45萬元、3,460.81萬元、5,245.10萬元，三年花了1.15億元，占學術推廣費的比例分別為64.78%、48.76%、72.1%，其中2022年占比超過七成高達72.1%。對于醫生的拜訪人次分別為15.37萬次、17.73萬次、27.01萬次，醫生拜訪活動單價分別為178.51元/人、195.18元/人、193.75元/人。按照2022年249個工作日算，賽克賽斯每天拜訪醫生1087次。

同期間，賽克賽斯學術拜訪會議費分別為1,478.05萬元、3,011.67萬元、1,882.59萬元，拜訪人次分別為233次、479次、243次，對應期間單人單次費用分別為1,623.88元、1,627.05元、1,725.41元。按此統計， 2020-2022年，公司醫生拜訪活動單價平均189.15元/人，學術拜訪會議平均單價1658.78元。賽克賽斯披露，會議會務具體是以沙龍、圓桌等形式舉辦的科室會、研討會及商業推介會，會議召開地點主要為醫院科室、酒店等，參會人員包括醫學專業人士、患者、醫療器械產品的經銷或代理商等。（來源：慧炬財經）

龍旗科技IPO：營收驟降29%，綜合毛利率低于10%

繼前次闖關創業板被否后，龍旗科技隨后轉戰滬市主板繼續沖A，并在近期披露了兩輪問詢回復意見。招股書顯示，2004年10月，龍旗有限設立，2010年開始，業務從IDH模式轉向ODM模式，龍旗科技從事智能產品研發設計、生產制造、綜合服務的科技企業，屬于智能產品ODM行業。

財務數據方面，2020年-2022年，龍旗科技營業收入分別為164.21億元、245.96億元、293.43億元，今年上半年，龍旗科技實現營業收入108億元，同比下降29.34%；凈利潤33379.35萬元，同比增長34.81%；歸母凈利潤33413.51萬元，同比增長35.06%。就營業收入下降，龍旗科技解釋稱主要是智能手機市場整體復蘇不及預期及前期基數較高所致，扣非凈利潤上升主要是受益于原材料價格降低、美元兌人民幣匯率升值及生產經營效率持續提升。

價格方面，龍旗科技，2022年智能手機ODM業務銷售價格從199.74元下降至187.09元，下降幅度6.33%，2022年整機銷售價格從275.20元下降至241.92元，下降幅度高達12.09%。此外，作為全球手機廠商背后最強"打工者"，身處技術門檻低且競爭激烈的ODM行業，龍旗科技毛利率也一直保持在低水平，常年低于10%。招股書顯示，2020-2022年，龍旗科技綜合毛利率分別為8.24%、7.55%、8.50%，低于12%左右的行業平均水平，同行業可比公司綜合毛利率均值分別為13.52%、11.73%、11.72%。招股書中，龍旗科技表示，如果未來市場競爭加劇、原材料采購成本上升或智能手機等產品終端銷售情況持續下滑，則行業整體毛利空間會受到擠壓，將對公司毛利率造成不利影響。（來源：慧炬財經）

欣捷高新IPO：銷售費九成投向學術推廣，會議費占推廣費六成多

招股書顯示，2020年，欣捷高新銷售費用僅為98.52萬元，銷售費用率1.49%，2021年、2022年，公司銷售費用飆升，分別為1364.14萬元、1.16億元，對應銷售費用率分別為12.68%、41.02%。值得注意的是，2021年，銷售費用增幅為1284.63%，2022年增幅為752.34%。

從欣捷高新的銷售費用構成來看，主要包括學術推廣費、職工薪酬、業務招待費等，其中銷售費用推高背后主要是公司學術推廣費走高。2021年、2022年，欣捷高新學術推廣費分別為1062.11萬元、1.07億元，占比分別為77.86%、91.83%。值得注意的是，2022年，欣捷高新學術推廣費高達1.07億元，激增了9.05倍，占銷售費用比例高達91.83%，占收入比例高達37.67%。

據了解，欣捷高新的學術推廣活動分為臨床拜訪類的市場活動、各類學術會議活動以及用藥信息收集三種。其中，會議活動是學術推廣費的主要支出，2022年會議費高達6,484.75萬元，占學術推廣費的比例超過六成，高達60.73%，2021年占比更高達69.59%。值得注意的是，2022年會議費較2021年的739.17萬元，增幅高達777.3%。

對于狂飆的學術推廣費，欣捷高新表示，公司已制定了《推廣服務商管理制度》《內部審計管理制度》《反商業賄賂管理制度》等內部管理制度，由多個部門對公司學術推廣活動的不同環節進行監督管理，從推廣服務商的選擇及審批、學術推廣服務活動的開展過程、服務費用結算及審批流程等方面，對推廣服務商的推廣活動進行了嚴格規范。（來源：慧炬財經）

許昌智能應收賬款高企、經營現金流轉負

近日，許昌智能繼電器股份有限公司（簡稱：許昌智能或公司）更新了北交所二輪問詢的回復，民生證券是其保薦機構。公司主營業務為智能配用電產品、新能源產品和系統的研發、設計、組裝、銷售和服務，以及電力工程總承包業務。

2019年至2022年6月末，公司應收賬款賬面價值分別為1.43億元、1.82億元、2.6億元和2.65億元，占資產總額的比例分別為31.03%、32.53%、41.11%和44.10%，呈上升趨勢。公司應收賬款周轉率呈現逐年下降的趨勢，分別為1.82次、1.72次和1.44次，低于行業平均水平，應收賬款期末余額占收入的比例高于行業平均水平。報告期各期末，公司信用期外應收賬款占應收賬款余額的比例分別為23.92%、25.79%、21.02%、32.99%，期后回款比例分別為90.60%、86.30%、56.45%、36.06%。

報告期內，公司的前五大客戶銷售金額占當期營業收入總額的比例分別為42.54%、52.62%、49.75%和44.22%。值得一提的是，2019年至2021年，許昌智能第一大客戶均為國家電網公司，但2022年1-6月許昌市潤昌置業有限公司突然“空降”成為公司當期第一大客戶，年度銷售額占比14.78%。報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為3895.42萬元、2838.65萬元，-3246.32萬元和-2789.81萬元，2021年至2022年6月持續為負。（來源：界面新聞）