23日，隨著特步國際披露業績，港股四大運動國牌上半年財報均已出爐，僅李寧“增收不增利”。

從收益來看，安踏體育、李寧、特步國際、361度均錄得雙位數增長，其中，安踏體育以近300億元成績穩住頭把交椅。

安踏體育在財報中指出，中國主要體育用品品牌延續崛起趨勢，在國際上競爭力不斷提升。除了因國人更加重視中國文化和品牌外，受益于多個龍頭運動品牌在產品創新方面的投入，國內體育用品產品在功能、造型設計、科技含量和創新性方面不斷精益求精，因此越來越受國內消費者尤其年輕消費群體的推崇。此外，人們更加注重健康，熱愛運動已成為人們的生活方式。

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在股東應占溢利方面，其他三家“狂飆”的同時，李寧則出現了小幅回落。

公告顯示，李寧股東應占溢利約21.21億元，小幅下降3.1%。與安踏體育、特步國際、361度分別增長32.3%、12.7%、27.7%形成鮮明對比。

此前，借助國潮、國貨崛起，李寧一直維持著高增長的狀態。公司溢利下滑的背后，是毛利率的下降。

2023年上半年，李寧的毛利率由50.0%下滑至48.8%。公司在公告中指出，主要是由于為促進消費，增加了線上渠道和零售終端的折扣力度。

對比另外三家來看，安踏整體毛利率達到歷年最高水平，上升1.3個百分點至63.3%；特步國際毛利率從42.0%升至42.9%；361度毛利率也從41.5%小幅增至41.7%。

展望下半年，李寧表示，電商將持續布局專業運動領域，加大科技和專業產品的消費者認知與黏性，并以此為基礎，逐步向運動潮流領域進行擴張。同時，進一步加強線下門店的全域流通體系建設，持續完善并嚴格落實線上與線下的業務協同戰略。

二級市場上，安踏體育今日在披露業績后股價拉升，截至午盤漲超10%；李寧則延續回落態勢，從年內高點已經腰斬；特步國際、361度則較年初股價小幅波動。(中新經緯APP)

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