從公告擬買樓到收購告吹，九毛九僅花了5天時間，而這背后也暴露出公司的諸多危機。

近日，九毛九(09922.HK)發布公告，終止以最高11億元的代價，收購廣州國金天地項目公司26%股權及銷售債務。

對于此次收購，九毛九曾在9月29日公告表示，有意將其總部遷至目標物業。

不過，九毛九同時公告，中山市碧翠及目標公司將按與買賣框架協議相同的條款及條件，與董事會主席、執行董事及控股股東管毅宏訂立協議。這代表管毅宏欲“接盤”此單交易。

截至2022年6月30日，九毛九的現金及現金等價物為18.45億元，較2021年同期的23.33億元出現下滑，公司賬上并不算寬裕。

而且，長江商報記者發現，2019年6月到2022年6月，九毛九餐廳數量三年間減少了72間;太二餐廳數量三年間增長了293間。

其中，2022年上半年，太二餐廳數量增加了98家，但收入為14.81億元，同比反而下滑了7.44%。

并且，在大肆開店之下，太二翻座率由2021年上半年的3.7次/天降至2022年上半年的2.9次/天。

一家全國連鎖餐飲企業相關負責人向長江商報記者表示，太二翻座率下滑與公司大舉擴張有關，“不過，開店多會增加企業的整體收入，降低消費者的等候時間，但也會降低門店的利潤水平”。

終止11億買樓控股股東欲接手

10月3日，九毛九發布公告，終止收購廣東省產權交易集團投資開發有限公司的26%股權及銷售債務，即終止以最高11億元的代價，收購廣州國金天地項目公司26%股權及銷售債務。

九毛九董事會宣布，為更完善地集中及投入資源在管理集團的餐廳品牌，經審慎考慮后，決定不會進行收購事項及買賣框架協議項下擬進行的交易。

截至2022年6月30日，九毛九的現金及現金等價物為18.45億元，較2021年同期的23.33億元出現下滑，公司賬上并不算寬裕。

9月29日，九毛九發布了收購事項的框架協議。目標公司由碧桂園旗下中山市碧翠房地產開發有限公司(簡稱“中山市碧翠”)和廣東省交易控股集團有限公司全資擁有的廣東要素科學研究院有限公司分別持股79%和21%。

公告顯示，目標公司主要從事房地產開發及物業管理;已取得位于廣州市天河區廣州國際金融城的目標土地的土地使用權，并在目標土地從事廣州國金天地項目的建設及開發;落成后將成為大型商業及辦公室項目。

九毛九此前表示，廣州國金天地項目位于廣州市天河區廣州國際金融城，地處廣州商務及商業區的核心黃金地段。目標物業將作為公司維持及發展其核心年輕及時尚文化措施的一部分，公司目前有意將其總部遷至目標物業。

九毛九認為，此舉將有助于“維持及發展其核心年輕及時尚文化”，并因為靠近廣州的商務、時尚及商業中心的中心地帶而受益。“本集團借著有關搬遷將能夠吸引更多與本公司有共同愿景的優秀人才加入，以支持本集團的擴張計劃，進而有利本集團的長遠發展，以及保持其作為中國領先的中餐廳品牌管理商及營運商的市場地位。”

不過，此次收購也并不是就此終止。

公告稱，九毛九董事會主席、執行董事及控股股東管毅宏已經知會公司，其愿意尋求與中山市碧翠的合作機會。經友好討論及磋商后，10月3日，中山市碧翠及目標公司已確認，同意終止買賣框架協議及其項下擬進行的交易;中山市碧翠及目標公司將按與買賣框架協議相同的條款及條件與管毅宏訂立協議。

2022年半年報顯示，截至6月底，管毅宏持有九毛九40.65%的股權，按照最新222.44億港元的總市值計算，身家達90.42億港元。

截至公告日，九毛九尚未根據買賣框架協議墊付任何資金或代價，且公司無需因終止而支付任何賠償。

太二翻臺率降至每天2.9次

此次交易的收購方從九毛九，變成公司控股股東管毅宏“接盤”，或許是因為外界的質疑和公司業績并不理想。

彼時，有市場人士認為，九毛九收購廣州國金天地項目公司26%股權及銷售債務，被傳是要跨界進入房地產。

隨后，九毛九相關負責人回應稱，只是買辦公樓，并非進軍房地產。

2016年，九毛九申請在A股上市。一家掛牌餐企負責人向長江商報記者表示，餐飲企業的收入、利潤、成本等不穩定，屬于輕資產，又因為食品安全、環保等問題的不確定性，存在“先天不足”。

果不其然，也許是看到A股上市無望，九毛九和大多數國內餐飲企業一樣，改道港股謀求上市。

資料顯示，2020年1月15日，九毛九登陸港股，成功斬獲“西北菜第一股”。

2018年至2021年，九毛九收入分別為18.93億元、26.87億元、27.15億元和41.80億元;凈利潤分別為6964.8萬元、1.64億元、1.24億元和3.40億元。在疫情之下，公司業績雖出現回落，但整體保持高速增長，實屬不易。

然而，2022年上半年，九毛九收入約18.99億元，同比減少6.06%;凈利潤為5770萬元，同比減少68.98%。

業績下滑之下的九毛九，危機開始出現。

截止到2019年6月底，九毛九擁有及經營149間九毛九餐廳、91間太二餐廳、20間2顆雞蛋煎餅餐廳、1間慫餐廳及1間那未大叔是大廚餐廳，及于加盟模式下管理35間2顆雞蛋煎餅餐廳。

然而，截止到2021年6月底，九毛九擁有及經營91間九毛九餐廳、286間太二餐廳、11間2顆雞蛋煎餅餐廳、4間慫餐廳(慫冷鍋串串、慫重慶火鍋廠)、1間那未大叔是大廚餐廳，及于加盟模式下管理26間2顆雞蛋煎餅餐廳。

截止到2022年6月底，九毛九擁有及經營77間九毛九餐廳、384間太二餐廳、11間慫重慶火鍋廠。而且，公司的27間2顆雞蛋煎餅餐廳、1間慫冷鍋串串全部關門歇業。

具體來看，2019年6月、2021年6月和2022年6月，九毛九餐廳數量分別為149間、91間和77間，三年間減少了72間;太二餐廳數量分別為91間、286間和384間，三年間增長了293間。

需要關注的是，2022年上半年，太二餐廳數量增加了98家，但收入為14.81億元，同比反而下滑了7.44%。

2018年至2021年，太二的翻臺率分別為4.9次/天、4.8次/天、3.8次/天和3.4次/天。

大肆開店之下，太二翻座率由2021年上半年的3.7次/天降至2022年上半年的2.9次/天，顧客人均消費從79元降至78元。而且，太二的同店銷售減少23.2%。

一家中式餐飲企業負責人向長江商報記者表示，餐飲企業會經過一段紅利期，往往營業額快速增長，門店也會快速擴張，“但是隨著品牌老化，業績大不如以前，就會引來關店潮，九毛九餐廳目前正處在‘老化期’中”。

一家全國連鎖餐飲企業相關負責人向長江商報記者表示，太二翻座率下滑與公司大舉擴張有關，“開店多會增加企業的整體收入，降低消費者的等候時間，但也會降低門店的利潤水平”。(記者李啟光)