12月6日，千呼萬(wàn)喚中，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開售。目前來(lái)看，工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)和光大理財(cái)4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售情況良好，有部分產(chǎn)品已創(chuàng)造其母行在試點(diǎn)地區(qū)分行的理財(cái)產(chǎn)品銷量新高，體現(xiàn)了投資者對(duì)試點(diǎn)的關(guān)注和熱情。

首日銷售情況良好

12月6日上午，工銀理財(cái)“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、建信理財(cái)“安享”固收類封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、招銀理財(cái)“頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉式固收類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”、光大理財(cái)“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”4款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式開售。其中，工銀理財(cái)的產(chǎn)品面向武漢和成都銷售，招銀理財(cái)和建信理財(cái)的產(chǎn)品面向深圳銷售，光大理財(cái)的產(chǎn)品面向青島銷售。

部分機(jī)構(gòu)公開了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的首日銷售情況。據(jù)建信理財(cái)介紹，其首只試點(diǎn)產(chǎn)品“安享”固收類封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2021年第1期于12月6日9時(shí)準(zhǔn)時(shí)開售，截至當(dāng)天中午12時(shí)，募集金額達(dá)到20億元。

截至12月6日中午12時(shí)，工銀理財(cái)“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)銷售近10億元。

招銀理財(cái)與光大理財(cái)未披露養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的具體銷售數(shù)據(jù)。不過(guò)，據(jù)光大理財(cái)透露，其養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”無(wú)論是產(chǎn)品首募規(guī)模還是速度都已創(chuàng)造光大銀行(601818,股吧)青島分行理財(cái)銷售的新高。

考慮到4個(gè)試點(diǎn)地區(qū)存在人口數(shù)量、人均GDP等差異，各機(jī)構(gòu)也選擇保持自己的銷售節(jié)奏。

產(chǎn)品養(yǎng)老屬性強(qiáng)

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)工作是我國(guó)構(gòu)建現(xiàn)代化養(yǎng)老金融體系的重要措施之一，有助于將國(guó)民手中的長(zhǎng)期資金轉(zhuǎn)化為投資于養(yǎng)老金融的資金，切實(shí)推動(dòng)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展。

從首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性、普惠性等特征能夠得到充分體現(xiàn)。

具體來(lái)看，本次發(fā)售的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品普遍建立了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、平滑基金、減值準(zhǔn)備“三合一”的保障機(jī)制。其中，平滑基金方面，每個(gè)產(chǎn)品均單獨(dú)設(shè)置平滑基金，當(dāng)一定期限內(nèi)投資收益超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)，將超出部分按比例提取出來(lái)，遇到極端市場(chǎng)收益不理想時(shí)再回補(bǔ)至本產(chǎn)品，若到期時(shí)仍有剩余則全部回補(bǔ)給對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)“削峰填谷”降低凈值波動(dòng)的目標(biāo);風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金方面，將按照產(chǎn)品固定管理費(fèi)的20%計(jì)提，這一計(jì)提比例高于一般理財(cái)產(chǎn)品;同時(shí)按照最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，結(jié)合預(yù)期信用損失方法計(jì)提減值準(zhǔn)備，力求取得更穩(wěn)健的投資收益。

考慮到養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具備長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)，資金投資運(yùn)作的長(zhǎng)期性更有利于跨越周期、熨平波動(dòng)。因此，試點(diǎn)產(chǎn)品均選擇5年封閉運(yùn)作，為了滿足投資者日常養(yǎng)老資金需求，一方面增設(shè)分紅安排;另一方面，針對(duì)投資者罹患重疾等特殊情形，設(shè)置了提前贖回安排。

需要注意的是，產(chǎn)品募集只是養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)的一小步，接下來(lái)，如何做實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理，做優(yōu)產(chǎn)品業(yè)績(jī)，打造差異化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，才是各家機(jī)構(gòu)要長(zhǎng)期思考和解決的問(wèn)題。