李嘉誠次子李澤楷旗下保險集團—富衛集團有限公司(以下簡稱“富衛集團”)正式遞交港股IPO申請。

日前，香港交易所披露富衛集團的首次公開發行招股文件，這也是富衛集團自去年12月撤回赴美IPO申請之后，最新的上市動作。

作為一家新興的保險公司，富衛集團成立至今不足九年，但在李澤楷的帶領下四處出擊，通過不斷的對外收購快速擴張業務版圖。

記者注意到，在2014年至2020年期間，富衛集團累計發起十余筆對外并購，以“買買買”的方式進入到印尼、菲律賓、新加坡、越南、日本、泰國等多地市場，并成為資產規模超過600億美元的全球前十跨國保險公司。

但隨之而來的還有并購成本的增加，2019年和2020年，富衛集團凈虧損3.32億美元、2.52億美元，兩年共虧損5.84億美元。直至2021年，由于投資回報的快速增長，公司才得以扭虧，實現凈利潤2.49億美元。當期，公司投資回報高達21.37億美元，同比增長35.17%。

而如果本次公司上市，富衛集團也將成為李澤楷旗下第五家上市公司。在李嘉誠以及多家國外巨頭公司的加持下，富衛集團的資本之路如何行進?

李澤楷旗下第五家上市公司

富衛集團是李澤楷真正意義上獨立建立起來的保險帝國。

公開資料顯示，富衛集團前身是曾經在全球保險及銀行排名第三的荷蘭國際集團。2012年10月，李澤楷通過旗下盈科集團作價21.4億美元(折合166億港元)收購荷蘭國際集團在中國香港、中國澳門和泰國的保險業務，并成立“富衛”品牌。

2013年富衛集團成立后，李澤楷不斷對外收購以快速擴大富衛的業務版圖。招股書顯示，2014年，富衛集團在菲律賓的附屬公司在當地取得壽險牌照，2015年富衛通過收購PTFinansialWiramitraDanadyaksa超過50.1%直接股權進入印尼市場。

據相關媒體報道，僅在2016年，富衛集團就從亞洲最大的私立醫療集團新加坡百匯班臺手中收購Shenton保險90%的股權，并全資收購新加坡的大東方人壽越南分公司，以及日本最大外資保險公司——AIG旗下富士生命保險公司，分別進入到新加坡、越南和日本市場。

2019年，富衛集團收購匯豐集團持有的馬來西亞合資保險公司HSBCAmanahTakaful49%的股份，進入馬來西亞市場，同年再以30.72億美元收購泰國匯商銀行旗下人壽保險業務。2020年，富衛集團先后收購越南保險公司Vietcombank-CardifLifeInsurance、澳洲聯邦銀行旗下的印尼人壽保險業務、美國大都會人壽保險集團的兩家中國香港子公司，以繼續擴大市場，并對標保誠、友邦等傳統保險巨頭。

記者注意到，近年來通過十余筆對外收購，富衛集團目前已經成為中國香港第九大壽險公司、泰國第二大壽險公司，業務覆蓋至中國香港、泰國、柬埔寨、日本、菲律賓等十個市場。

2021年初，資產規模已經超過600億美元的富衛集團，傳出上市消息。彼時，市場消息稱新加坡、美國以及香港均在富衛保險上市選擇之列。

直至去年9月，富衛集團選擇了赴美上市，并遞交招股書，其目標募資金額約20億-30億美元，公司估值達130億美元-150億美元。不僅如此，富衛集團已經提前鎖定了多個投資者認購總計9億美元的股份。

然而，富衛集團的IPO并不如想象中順利。僅遞交招股書三個月，公司就撤回了赴美上市申請。上月末，港交所披露富衛集團遞交的招股書，公司此次IPO由摩根士丹利、高盛、招銀國際、摩根大通擔任聯席保薦人。這就意味著，在赴美上市落空之后，富衛集團的最終上市地或還是港交所。

值得一提的是，在富衛集團IPO之前，李澤楷已經擁有電訊盈科、盈大地產兩家港股上市公司，以及美股SPAC(特殊目的收購公司)BridgetownHoldings、Bridgetown2Holdings。富衛集團在成功并上市之后，將成為李澤楷旗下第五家上市公司。

去年投資回報21億美元幫助扭虧

從最初的三個市場發展到十個市場，通過不斷的對外并購，富衛集團已經成為全球前十的跨國保險公司。

記者注意到，由于并購帶來的成本增加，富衛集團此前曾連續虧損，直至去年才扭虧為盈。

招股書顯示，2019年至2021年，富衛集團各年度的凈保費及收費收入分別為51.27億美元、76.82億美元、93.02億美元。公司稱，在快速增長的新業務及大量有效保單業務的支持下，公司于2021年實現了69億美元的總加權保費收入，自2019年其按21.3%的復合年增長率增加。內含價值營運利潤由5.5億美元增長至8.85億美元，復合年增長率為26.9%。

于2019年和2020年分別產生3.32億美元、2.52億美元的凈虧損，兩年共虧損5.84億元之后，富衛集團2021年錄得凈利潤2.49億美元，公司稱主要是由于投資回報的增加。而此前兩年的凈虧損主要是由于2020年融資成本增加，一次性收購及相關整合成本以及其他成本部分被投資回報的短期波動收益所抵消。

2019年至2021年，富衛集團的投資回報分別為9.55億美元、15.81億美元、21.37億美元。其中2021年的投資回報同比增長35.17%。

截至2021年末，富衛集團總資產規模達到636.53億美元，金融資產總額472.96億美元中，可供出售債務證券371.56億美元，占比接近八成。

與傳統保險公司不同的是，富衛集團定位于數碼領先的新一代保險公司，通過建立純網上保險模式，通過其D2C電子商貿平臺、通過應用程式界面集成的銀行合作伙伴數字化渠道和生態系統合作伙伴平臺以及O2O轉介計劃，有效地接觸數碼原生代、熟悉科技的年輕客戶。

值得一提的是，在本次IPO之前，富衛集團曾在去年12月和今年1月獲得兩輪共計16億美元的私募融資，投資者包括美國投資巨頭阿波羅全球管理公司、瑞士再保險公司和加拿大養老金計劃投資委員等機構。同時，李澤楷其父李嘉誠通過旗下的李嘉誠基金會也參與到了富衛集團的融資。(記者蔡嘉)